截至2026年6月29日，美元指数(DXY)维持在101.30至101.50的高位区间震荡。此前，美元指数接连突破100和101关键整数关口，盘中最高触及101.80附近，创下自2025年5月以来的13个月新高。尽管短线面临技术性获利回吐压力，但在强劲的基本面支撑下，整体多头趋势依然稳固。

　　本轮美元强势的核心逻辑在于市场对美联储货币政策的重新定价。近期美国通胀数据(如5月CPI和PPI)凸显了较强的通胀粘性，同时就业市场展现出较强韧性。这促使市场彻底扭转了此前的降息预期，目前市场押注美联储12月加息的概率已升至86%以上。美债收益率随之稳步上行，欧美、美日等主要经济体利差持续走阔，全球资金加速回流美元资产，套息交易集中平仓进一步助推了美元买盘。

　　除了政策利差，美国实体经济的相对韧性为美元提供了坚实的基本面支撑。6月综合PMI初值攀升至52.2，制造业与服务业双双超预期，凸显了“美国经济例外主义”叙事。此外，尽管中东地缘局势有所缓和导致原油风险溢价快速消退，但全球宏观不确定性依然存在，叠加AI产业热潮吸引海量国际资本涌入美国市场，对冲基金美元多头头寸逼近300亿美元，多重利好共振推升了美元走势。

　　综合来看，短期内在美联储加息预期尚未完全计价、美国经济数据未现明显降温信号之前，美元指数大概率将维持高位偏强震荡格局。技术面上，下方短期关键支撑位于101.00至101.20区域，中期防守位在100关口；上方短期阻力集中在101.80区域，若有效突破102.00整数关口，将打开新一轮上行空间。不过，当前市场多头情绪处于相对拥挤区间，RSI等短线指标进入超买区，需警惕在重磅数据落地前，多头获利盘集中离场引发的技术性回调风险。