【观点】广州期货：宏观施压叠加外盘压力，锌价弱势运行
发布时间：2026-6-25 09:54阅读：117
身份认证 美伊协议落地推动地缘溢价加速消退，叠加美国经济数据强劲强化鹰派预期，美元指数大幅走高，基本金属普遍承压。
从基本面看，全球锌矿供应依然偏紧，加工费持续处于低位，冶炼环节利润承压，部分企业存在减产意愿，这为价格提供了下方支撑。然而，目前矿端紧张尚未转化为实质性的供给收缩，冶炼端整体开工仍较平稳。与此同时，国内锌锭社会库存偏高，下游消费进入季节性淡季，镀锌及压铸领域开工率趋弱，现货成交清淡，库存消化缓慢，抑制了价格的上行空间。
短期来看，矿端供应紧张仍有支撑，宏观情绪偏空与外盘走弱形成共振，沪锌承压运行，建议等待宏观影响出清后再择向，参考价格运行区间23000-25000元/吨。
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