【现货】

　　主流矿粉现货价格：日照港PB粉-3至701元/湿吨，巴混-5至767元/湿吨，卡粉-5至855元/湿吨。

　　【期货】

　　截止6月23日收盘，铁矿主力合约-0.54%(-4)，收738.5元/吨。

　　【基差】

　　最优交割品为纽曼粉、PB粉等。PB粉和巴混仓单成本分别为747元和785元。09合约PB粉基差9.4元/吨。

　　【需求】

　　本期247家日均铁水产量242.24万吨，环比+1.38万吨；高炉开工率84.25%，环比持平；高炉炼铁产能利用率90.81%，环比+0.52%；钢厂盈利率55.84%，环比持平。

　　【供给】

　　本期全球发运环比小幅回落，整体仍处于高位，减量主要在澳大利亚、巴西等地。全球发运量3467.7万吨，环比下降120.8万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2801.6万吨，环比减少96.1万吨。澳洲发运量2013.6万吨，环比减少14.1万吨，其中澳洲发往中国的量1726.6万吨，环比减少74.3万吨。巴西发运量788.0万吨，环比减少82.0万吨。45港口到港量2595.7万吨，环比减少130.7万吨。

　　【库存】

　　截至6月18日，45港库存16557.37万吨，环比+55.4万吨；日均疏港量338.69万吨，环比+1.73万吨；钢厂进口矿库存8924.3万吨，环比+13.17万吨。

　　【观点】

　　昨日铁矿盘面震荡偏弱运行，受宏观情绪影响，大宗商品普跌。现货价格继续小幅回落，盘面基本平水现货。昨日海运费延续小幅回落趋势，但降幅较前期收窄。近期受成材利润再分配、海运费回落以及累库的影响，铁矿价格承压运行。基本面来看，供应端方面，近期全球铁矿石发运显著走高。主流矿山财年冲量略不及预期，非主流依旧贡献主要增量，铁矿累库格局下或需跌价试探非主流供应弹性。需求端来看，本周铁水产量环比加速增长，突破242万吨，但后续边际增长空间有限。近期受煤焦价格上涨影响，钢厂盈利率持续回落，叠加成材终端需求面临转弱预期，铁水边际增长空间有限。成材供需暂无显著矛盾，淡季之下负反馈的可能仍需观察。库存层面，铁矿全口径库存维持累库，港口及钢厂近两周库存环比小幅累库，压港量维持高位，在铁矿高供应格局下，后续预计维持累库格局。综合来看，铁矿石处于供给边际走强、铁水增速放缓、海运费回落、成材利润再分配的格局中。预计后续铁矿石价格将维持承压运行的态势，短期铁矿或下探95美金(折盘面720附近)考验非主流供应弹性。

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