华泰证券:海外高成本支撑远期铝价不宜悲观
发布时间:2026-6-24 08:11阅读:238
人民财讯6月24日电,华泰证券研报称,近期市场对2027年—2028年海外电解铝扩产的担忧持续升温,焦点集中于印尼、印度、安哥拉、沙特等地在建产能。但综合国内产能天花板约束、海外项目电力配套不确定性及供需平衡测算,华泰证券认为当前市场对于铝价远期供需格局的定价过于悲观,海外远期供需仍能维持紧平衡,若全球电力紧张加剧以及AI相关新型需求放量,或进一步拉动铝供需格局走向较大幅度短缺。而成本端来看,未来高成本冶炼厂完全成本中枢或持续上行,华泰证券测算2027年—2028年海外现货铝价(包含现货升水)底部支撑仍在约3000美元/吨以上,对应国内约22000元/吨以上,根据测算,当前权益市场对铝板块计价已明显低于上述价格支撑,估值或处于低估状态。
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