6月上旬全国沥青均价为4629.29元/吨，与5月同期相比较上涨120.43元/吨，涨幅为2.67%。尽管沥青刚性需求仍维持偏弱状态，但原油价格整体维持偏高位置波动，成本端对沥青现货价格底部支撑相对稳固。叠加沥青装置开工负荷率持续下降，供应端支撑较强，市场推涨氛围浓厚，带动沥青现货价格上行。短期来看，虽然供应端现货资源趋紧给予市场底部支撑，但因为美伊达成和平协议，原油价格大幅度下跌，成本端支撑走弱，国内沥青现货价格或将自高位回落。

　　沥青现货价格涨势明显

　　6月上旬沥青现货价格整体呈现持续上涨的行情走势。截至6月11日，6月上旬沥青现货均价为4629.29元/吨，与5月份同期相比较上涨120.43元/吨，涨幅为2.67%。与5月份整体相比较上涨104.96元/吨，涨幅为2.32%。其中最高价为4697.14元/吨，出现在6月11日，最低价在4561.43元/吨，出现在6月1日。从波动幅度来看，月内市场沥青价格波动幅度为135.71元/吨，本周沥青现货价格以上涨为主。尽管需求端整体偏空，但因为成本端以及供应端支撑现货市场氛围，6月上旬沥青现货价格涨势明显。

　　图1 2025-2026年沥青现货价格走势图

　　数据来源：卓创资讯

　　原油价格高位宽幅波动 成本端支撑相对稳定

　　从成本端来看，6月上旬美原油均价为91.88美元/桶，与5月同期相比跌7.26美元/桶，或7.33%；与2025年6月上旬相比涨27.49美元/桶，或42.69%。布伦特原油均价94.46美元/桶，与5月同期相比跌11.15美元/桶，或10.56%；与2025年6月上旬相比涨28.14美元/桶，或42.42%。

　　虽然6月上旬原油价格与5月同期相比较有所下跌，但与往年相比较，原油价格整体仍维持高位运行。6月份原油价格仍受地缘扰动影响明显，月初美伊之间和谈进展一般，停火协议出现裂痕，原油价格在地缘扰动担忧下震荡走高。但随着是特朗普多次释放乐观信号，伊朗也积极回应，市场预期美国将和伊朗达成和平协议，原油价格出现下跌，在美伊尚未具体签订和平协议之前，原油价格整体维持偏高位置震荡。因此，从原油角度来看，成本端对沥青现货价格的底部支撑相对稳定。

　　图2 原油价格走势图

　　数据来源：NYMEX，ICE

　　沥青装置开工负荷率持续下滑 局部地区现货资源供应趋紧

　　尽管由于6月上旬南方部分地区降雨量较多，叠加沥青现货价格高企，终端项目整体开工积极性受限，沥青刚性需求整体维持偏弱状态，需求端存在一定利空影响。但因为原料成本维持高位，6月上旬全国沥青装置平均开工负荷率为10.81%，环比下滑了9.18个百分点，沥青装置平均开工负荷率仍然以持续下滑为主，华北等部分区域内无主力炼厂生产沥青，局部地区沥青现货资源供应紧张状况明显，供应端对沥青现货市场底部支撑相对偏强，市场挺价心态浓厚。

　　图3 2025-2026年沥青装置开工负荷率走势图

　　数据来源：卓创资讯

　　短期而言，尽管短期内沥青现货资源供应紧张状况难有明显缓解。但因为美伊达成初步和平协议，霍尔木兹海峡重新开放，原油价格大幅度下跌，成本端支撑由强转弱。叠加国内部分地区降雨天气持续，市场终端需求整体表现偏弱，且市场投机需求受限，需求端对沥青价格支撑力度有限。综合来看，6月中下旬市场利空因素或将占据主导，预计国内沥青价格将承压下行。