美伊谈判进入关键阶段，霍尔木兹海峡的通航仍受限。截至6月18日，伊朗甲醇装置KPC、Bcco(Arian)、Bushehr、Marjan、Sabalan5套装置恢复运行，日均产量增加至25900吨，开工率恢复超过70%，Kimiaya165万吨/年甲醇装置重启，不过由于海峡仍未完全畅通，部分装置库存满库，预计本周开始降负，日产预计降至20000吨以内。当前，国内港口MTO开工率将至低位，需求大幅转弱，进口量低位，华东、华南地区库存企稳反弹，截至2026年6月17日，港口库存总63.24万吨，较上一期累库6.63万吨，5月份伊朗累计装船18万吨，6月份进口量预计回升至60万吨，但依旧偏低，不过国内外价差持续收敛，出口利润被压缩，国内出口量降持续减少，随着港口大面积MTO停车，需求边际走弱预期较强，预计6月底之前港口延续小幅累库态势。随着美伊双方和谈取得重大进展，伊朗地区装置陆续恢复，后期霍尔木兹海峡如果畅通，国内港口货源将快速得到补充，且国内外价差将迅速收敛，供应短缺影响将会快速改善，而国内需求端，港口地区需求将至近五年最低水平，供应恢复预期叠加需求“真空”背景下，甲醇高溢价快速回归。不过，当前港口库存水平处于历史低位，货源短缺，价格弹性骤增，霍尔木兹海峡通畅时间对后期影响较大。(银河期货)