【观点】南华期货：油脂节前观望为宜
发布时间：2026-6-18 09:50阅读：79
【盘面回顾】外盘原油小幅回升，夜盘国内油脂延续日盘走势，节前信息有限暂时维持震荡。
【供需分析】国际方面，印尼表示，强制实施的 B50 方案将于2026 年 7 月启动，目前仍等待 3 项额外的部级法令的颁布，利好情绪提前支撑盘面走强。叠加马来上半月出口回暖，印度采购需求好转或提振价格。5月MPOB报告显示棕榈油减产但是出口下滑明显，库存继续累积，产地压力暂时难改。天气方面当前超强厄尔尼诺预期较强，后半年厄尔尼诺减产叠加印尼B50，产地供应紧张预期依然有望提振棕油价格。
【南华观点】短期地缘升水快速回落，油脂支撑下移，同时受制于国内供应充足压力，短期延续区间震荡，中长期来看厄尔尼诺预期下供需趋紧格局不变，三季度价格或有向上机会。
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