【导语】6月初以来，松香主流价格均下跌，中旬以来，松节油价格进入下跌通道，因下游需求疲软，市场看空预期较强，中间贸易环节以价换量，降价销售。随着产地马尾松脂下山量增加，松脂价格逐步下跌，市场看空预期较强，预计中下旬松香和松节油价格均下跌。

　　需求疲软利空市场，松香主流价格继续下跌

　　进入6月份，松香主流价格均下跌，马尾、思茅松香跟随湿地松香价格跌势，整体呈下行趋势。松香供应量减少，虽然部分厂家仍有挺价心态，但下游企业采购谨慎，看空预期较强，松香成交量低位，需求低迷利空松香价格。截止到6月16日，华南蒸汽一级马尾松香主流价格是12300-12500元/吨，较月初跌幅8.82%；华南蒸汽一级湿地松香主流价格是11500-11600元/吨，较月初跌幅4.55%；截止到6月16日，思茅松香主流价格是12000-12200元/吨，较月初跌幅6.20%。

　　图1 国内松香价格走势图

　　数据来源：卓创资讯

　　松脂价格下跌，成本面利空松香价格

　　近期松脂价格持续下跌，进入6月中旬，马尾松脂下山量增加，厂家控制成本收购，价格逐步下跌；思茅松脂因厂家库存充足，以及开工负荷低，仅个别松香厂家收购，收购量有限，而贸易商仍有出货意向，供应量略显充足，思茅松脂价格持续下跌。据卓创资讯数据统计，截止到6月16日，思茅松脂收购价格在11.4-11.7元/公斤，较月初跌幅9.77%；马尾松脂主流价格是6.5-6.6元/斤，较月初跌幅7.09%。松脂价格下跌，成本面对松香价格利空影响为主。

　　图2 国内松脂价格走势图

　　数据来源：卓创资讯

　　松节油价格继续下跌，成交低位利空价格

　　6月上旬开始，马尾松节油价格开始下跌，中旬湿地松节油和思茅松节油价格跟随下跌。因松香价格下跌，以及成本面原料松脂价格下行，市场看空心态浓厚。另外，松节油近期高价难有成交，下游接单很少，需求疲软下，持货商家以价换量，降价销售，松节油价格持续下跌。截止到6月16日，华南优级马尾松节油价格是37000元/吨，较月初跌3900元/吨，跌幅9.54%；湿地松节油主流价格是37500-38000元/吨，较月初跌幅7.93%。

　　图3 国内松节油价格走势图

　　数据来源：卓创资讯

　　利空冲击下，中下旬松香和松节油价格或继续下行

　　总体来看，目前成本面下跌以及需求疲软，叠加市场看空预期，对松香和松节油价格均有利空冲击。需求淡季，以及马尾松脂下山季，新货马尾松香即将上市，供应紧张的局面缓解，市场供需格局或略显宽松，预计6月中下旬松香和松节油价格均有下跌空间，松香主流价格或跌300-500元/吨，松节油价格或跌1000-2000元/吨。