重点关注——棉花、LPG

　　● 棉花：国际方面，近期海外利空集中释放，美联储加息预期快速升温，美元维持强势格局，大宗商品整体情绪被压制。基本面来看，美伊冲突推高棉花种植成本，26/27年度全球供应减产的预期持续存在，中长期支撑国际棉价重心抬升。短期来看，美棉产区普遍迎来降雨，干旱缓解导致天气升水回吐，短期外盘上行动能暂受抑制，但深跌概率预计不大，转入高位调整阶段。国内方面，特朗普政府再度提出新关税计划，纺织品可能加征12.5%关税，引发市场担忧情绪。基本面来看，国内本年度棉花资源供应偏紧及新作减产预期，推动前期棉价持续上涨。不过近期下游淡季氛围有所加重，新订单下降较为明显，成品库存有所上升，抛储政策也迟迟未落地，纺企补库心态谨慎。

　　● LPG：在美伊达成协议、霍尔木兹海峡重新开放的预期下，LPG盘面跟随原油端下跌，丙丁烷进口成本大幅回落。如果预期兑现，海峡在未来一个月逐步恢复通航，中东地区供应回升，虽然由于部分上游装置的损失，难以在短期完全恢复至战前水平，但考虑到美国近期的出口增量，LPG整体供应缺口或将显著缓解。此外，前期由于原料问题压制的国内化工装置利润与需求也有望进一步修复。

　　● 日本央行加息25基点，关注美联储利率决议

　　● 中观：上游价格持续回落

　　● 股指：指数走势分化，创业板指强势反弹

　　● 国债：全线收涨

　　● 航运：马士基7月第一周报价开出，PSS再度上调

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　　● 原油：美国将解除对伊朗石油封锁与制裁

　　● 燃料油：盘面继续下跌，等待市场再平衡

　　● 液化石油气：若海峡开放兑现，LPG供需均面临修复

　　● 石油沥青：盘面跟随原油端下跌，现货相对坚挺

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　　● 甲醇：美伊谅解备忘录达成后，甲醇通航预期上升

　　● 聚酯:PX延续下跌，关注海外负荷恢复情况

　　● 乙二醇:EG继续下跌，关注海峡通航进展

　　● 纯苯苯乙烯：美伊谅解备忘录达成，芳烃价格延续回调

　　● 丙烯：成本支撑减弱，丙烯延续大幅下跌

　　● 聚烯烃：美伊达成协议影响持续，聚烯烃延续下跌

　　● 尿素：农需带动现货成交好转

　　● 氯碱：山东烧碱主力下游再次提高采购价

　　● 橡胶：下游逢低采购，市场交投一般

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　　● 市场等待美联储议息会议

　　● 铜：现货成交偏清淡铜价暂陷震荡格局

　　● 铝：内外比值迅速收敛

　　● 锌：关注美联储议息会议影响

　　● 铅：下游刚需采购但供应给予价格一定支撑

　　● 镍不锈钢：不锈钢库存去化，镍不锈钢震荡上行

　　● 工业硅&多晶硅：产能出清预期难以兑现，多晶硅价格大跌

　　● 碳酸锂：价格震荡走弱，下游成交量环比提升

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　　● 钢材：市场情绪偏弱，钢材震荡下行

　　● 铁矿石：全球发运回落，铁矿震荡运行

　　● 焦煤焦炭：供需支撑强劲，双焦震荡运行

　　● 动力煤：供应收紧需求稳定，产区煤价延续上涨

　　● 玻璃纯碱：成交情绪缓和，玻碱震荡运行

　　● 锰硅硅铁：现货市场情绪一般，双硅期货持续弱势

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　　● 油脂：基本面稳定，盘面震荡运行

　　● 油料：豆一区间震荡，花生需求持续疲软

　　● 饲料：美豆生长顺利，豆粕维持震荡

　　● 养殖：存栏仍偏高，栏重呈稳态

　　● 果蔬品：苹果震荡整理，红枣持续下探

　　● 软商品：板块震荡回升，关注天气扰动

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