周二，日本央行正式宣布加息25个基点，由于市场揣测日本央行可能需要采取更果断的行动以支撑日元并遏制通胀，日元兑美元汇率回吐部分涨幅，日本国债价格下跌。

　　日元兑美元报160.186，此前一度触及160.05。10年期主权债券收益率上行8个基点，20年期及30年期品种收益率亦同步跳涨相近幅度。日经225指数盘中一度触及关键整数关口70,000点。

　　投资者将聚焦于副行长内田真一(Shinichi Uchida)在政策决议后的记者会。周二，日本央行正式宣布将基准利率上调0.25个百分点至1.00%，创下自1995年9月——即日本“泡沫经济”破裂后长达近三十年的零利率时代开启前夕——以来的最高水平。其中一位央行审议委员Toichiro Asada对此次普遍预期的25个基点加息(至1%)投下反对票，利率决议以7比1的投票结果获得通过。

　　唯一投下反对票的审议委员认为中东局势对生产和就业的下行风险大于物价上行风险，主张维持当前政策指引。

　　道明证券驻新加坡高级亚洲经济学家亚历克斯.卢(Alex Loo)表示：“要使日元贬值趋势消退，我们认为日本央行的指引须让市场参与者确信，要么其加息节奏将快于每半年一次，要么其最终政策利率目标将高于1.50%。”

　　尽管日本央行逐步提高借贷成本，日元仍持续承压。就在上周晚些时候，尽管日本进行了创纪录的汇率干预，日元兑美元仍触及4月以来最弱水平。

　　日本央行同时表示，将从2027年4月起维持每月约2万亿日元(合125亿美元)的国债购买规模不变，暗示将停止缩减购债的步伐。

　　摩根大通资产管理亚太区首席市场策略师Tai Hui指出：“这表明央行在收紧政策时仍保持谨慎，不愿过于激进，并倾向于以资产负债表正常化换取利率正常化。”

　　受美伊战争引发的通胀担忧以及日本央行的审慎立场影响，上月日本国债收益率已升至多年高位。

　　策略师加菲尔德.雷诺兹(Garfield Reynolds)表示：此次加息存在反对票，且政策声明暗示决策者可能花时间评估经济形势，这可能加剧交易者对日本央行将进一步落后于曲线的焦虑。

　　由于行长植田和男(Kazuo Ueda)因病住院缺席本次会议，央行如何在北京时间今日下午3:30的记者会上传达政策决定存在不确定性。

　　盛宝市场首席投资策略师查鲁.查纳纳(Charu Chanana)认为，市场可能对此较为敏感，因为对副行长内田真一不够熟悉，尽管副行长不太可能偏离植田的基调。

　　因日美之间巨大的利差持续压制日元，关于日本央行下一步行动节奏的任何指引，都将是日元走向的关键变量。同时，市场对日本央行加息力度不足、行动迟缓的担忧，也已导致部分全球基金撤出日本国债市场。

　　查纳纳补充称：“若美元兑日元在加息后仍稳居160上方，则干预风险将持续存在——尤其是在美联储决议临近之际，若美元走软背景出现，可能为日本当局提供更好的行动窗口。”

　　此次加息为去年12月以来首次，政策制定者需同时应对中东冲突带来的变数。本周，美国和伊朗宣布达成临时协议以重新开放霍尔木兹海峡，为市场提供一定清晰度，但石油运输能否顺利恢复通行仍存忧虑。

　　地缘政治紧张局势的任何缓解迹象，都可能让日本政策制定者更清晰地判断何时需要再次加息以控制通胀。

　　知情人士本月早些时候透露，官员们认为今年晚些时候可能进一步加息。不过，首相高市早苗(Sanae Takaichi)对宽松货币政策的偏好被视为潜在障碍。

　　 SMBC日兴证券高级外汇与利率策略师Rinto Maruyama表示：“Asada对加息投下反对票，强化了市场对高市早苗任命的委员确实偏鸽的印象。对日本央行落后于曲线的持续担忧，很可能是利率上行和日元贬值的背后推手。”