上周，易盛农期综指向下寻求支撑。截至上周五，易盛农期综指收于1230.20点，上周一开盘报于1239.66点，周内最高攀升至1240.87点，最低下探至1222.96点。

　　棉花方面，价格震荡下跌。美国农业部6月供需报告上调中国以及越南消费量预估，下调本年度以及下年度全球以及美国期末库存预估，继续兑现新旧季供应收紧预期，报告影响偏利多，美棉价格短期有望企稳回升。国内消费处于淡季，棉花价格短期偏弱调整。不过，去库以及减产预期的支撑仍在，限制价格进一步下行空间，中期有望止跌反弹。

　　菜粕方面，价格先抑后扬。南美大豆丰产上市、中加贸易关系缓和，4月以来进口大豆及菜籽到港量增加，来自供应端的利空持续释放。欧洲菜籽主产区一度高温干旱，国际市场菜籽价格重心上移，菜籽进口价格抬升使得我国菜籽压榨利润收窄，成本端对菜粕价格有一定支撑。豆粕市场弱现实抑制了菜粕价格。气温上升，菜粕饲用消费季节性增加，现货成交转旺，限制了菜粕价格的跌幅。目前国内菜粕市场多空因素交织，菜粕价格短期低位筑底。

　　菜油方面，价格有所回落。近期受美伊和谈预期乐观的影响，国际原油价格下挫，带动植物油价格走低。基本面上，菜籽到港量庞大，但压榨利润不佳，成本端对菜油形成一定支撑。目前，厄尔尼诺强度预期加大，加拿大菜籽、东南亚棕榈油生产面临极端天气扰动，未来油脂市场可能进行天气升水交易。

　　白糖方面，价格重心下移。国内外糖市整体呈现“弱现实、强预期”格局。国际市场上，2025/2026榨季供应过剩，2026/2027榨季供需出现分歧。目前，巴西已经开榨，虽然能源价格高企使得巴西制醇比较高、制糖比下降，但新榨季初始巴西甘蔗入榨量较大，糖产量同比依旧呈增加趋势，升贴水报价连续走弱，利空国际市场，进而拖累郑糖。当前，我国南方蔗糖厂基本收榨，产量同比增幅明显，但销糖率偏低，库存偏高。中长期成本端支撑与天气扰动持续，糖价进一步下跌的空间预计不大，短期糖价二次探底后将偏弱运行。

　　花生方面，价格宽幅波动。花生现货供应充足，而需求整体偏弱。进入6月，新季花生种植完成，市场担忧种植面积缩减、天气扰动加剧，花生远月合约走势偏强，盘面呈现“近弱远强”格局。

　　综上所述，易盛农期综指偏弱回踩，大部分商品市场呈现出“弱现实、强预期”格局，相关品种价格蓄势筑底，中长期重心仍有望上移。(郑商所指数开发相关业务，请联系朱林，0371-65613865)