期货市场：上个交易日纸浆期货主力合约整体行情在70点左右的区间里先抑后扬小幅震荡反弹，日盘收于4906元/吨，较前收上涨32元/吨（或+0.66%），加权成交量31.2万手，增加4.36万手，加权持仓量52.7万手，减少1.36万手；隔夜开于4900点，随后小幅震荡下滑，最终夜盘收于4872点，较昨收下跌28点（或-0.57%）。

　　储存与持单：纸浆港口库存量233.4万吨（环比累库3.6万吨）；当日纸浆期货仓单23.58万吨（环比持平）；根据上期所多空持仓数据对比，上个交易日所有纸浆合约排名前20的会员共持有纸浆期货空单35.94万手，持有纸浆期货多单31.01万手，当前净持空单49333手（减少5492手）。

　　产业市场：上个交易日原木期货主力合约收盘价790元/立方米（较昨收下跌的0.44%），双胶纸期货主力合约收盘价4018元/吨（较昨收上涨0.95%）；纸浆现货市场价格持稳，其中山东地区针叶浆银星报价4930元/吨，阔叶浆金鱼报价4500元/吨；本色浆金星4950元/吨，化机浆昆河3800元/吨，西南地区竹浆4900元/吨，华南地区甘蔗浆4050元/吨；下游白卡纸、生活用纸、双胶纸和铜版纸市场价格持稳。生活用纸市场，主力纸企装置运行平稳，受促销节的影响，多数纸企生产节奏稳定，近周产量29.4万吨（周增幅0.44%）；双胶纸市场，纸企装置维持正常排产，出版招标维持少量供货，社会面以刚需补货为主，近周产量21.5万吨（周降幅0.5%）；铜版纸市场，纸企装置维持正常排产，社会面画册、宣传类需求延续偏弱局面，需求端缺乏有效支撑，近周产量8.5万吨（周增幅0.0%）；白卡纸市场，主力纸厂正常运行，淡季期间市场交投清淡，下游多维持刚需生产采购，近周产量36.4万吨（周降幅0.27%）。

　　总体来看：纸浆现货市场交投氛围略显清淡，浆企装置维持正常区间排产，国内港口库存量转为累库走势，港内去化速度一般，下游文化纸出版订单持续供货，整体需求改善有限，终端维持刚需采买为主，期货盘面近期呈区间震荡走势。

　　策略：由于下游需求改善有限，终端维持刚需采买，正信期货预计纸浆在今日白天至晚间，将呈区间震荡走势；操作上，在盘中下跌遇支撑反弹时或者反弹遇阻回落时，择机以区间思路短线操作为主，需注意风控保护。

　　地缘扰动仍存，PX检修预期较多，PTA供应低位，需求负反馈，加工费高位，预计短期PTA震荡为主。6月11日，地缘风险持续，成本支撑尚可，但加工费高位，担忧检修装置重启，日内绝对价格上涨受限，主流供应商出货，现货基差窄幅偏强；PTA现货均价+35至6585元/吨，现货均基差+9在2609+224。

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