盘前市场动向

　　1. 6月9日(周二)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.19%，标普500指数期货涨0.42%，纳指期货涨0.81%。

　　2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.34%，英国富时100指数跌0.23%，法国CAC40指数涨0.78%，欧洲斯托克50指数涨0.85%。

　　3. 截至发稿，WTI原油跌1.91%，报89.56美元/桶。布伦特原油跌1.49%，报92.85美元/桶。

　　市场消息

　　特朗普：美伊将在“两到三天内”达成协议。美国总统特朗普6月9日表示，美国与伊朗的谈判已进入“最后关头”，将在“两到三天内”达成协议。特朗普9日在纽约肯尼迪国际机场接受采访时说，以色列和伊朗此前“来回交锋”，如今“同意停火”，“我们正处在最后关头，将达成一份非常、非常棒的协议”。当被问及谈判还需耗时多久，特朗普回答：“两到三天。”

　　小摩下调美股评级至“战术谨慎”：短期震荡难免，建议逢低分批布局。摩根大通交易部门在上周五市场遭遇大规模抛售后，对美股短期前景转向谨慎。该行全球市场情报主管安德鲁·泰勒将股票观点从“看涨”下调至“战术谨慎”，预计短期内市场将维持震荡，主因投资者可能继续减持近期反弹中涨幅过高的科技股。泰勒在客户报告中指出：“股市可能需要数周时间才能企稳。”泰勒认为，强劲的经济与企业盈利基本面仍将支撑牛市，“我们确实认为可以在下跌时买入”。但他同时警告，由于债券市场波动、仓位平仓压力、AI交易潜在回调以及股票供给增加等因素，市场面临“即将回调”的风险，因此“在本周及下周分批建仓是合理的”。他进一步指出，若即将公布的通胀数据推高债券收益率、或负面财报再度引发科技股抛售，他将转向看跌立场。反之，若美伊战争出现停战进展从而缓解通胀担忧，则市场可能迎来看涨转机。

　　非农改写一切后，城堡证券再补刀：美联储下一步最有可能是加息，而且可能很快就会到来。在上周超预期非农彻底打破市场对美联储的降息预期之后，城堡证券近日在其最新客户报告中发出警示——美联储可能需要在不久的将来提高利率以遏制不断上升的通胀压力，投资者面临金融条件收紧的重大风险。该行EMEA固定收益销售主管沙阿在报告中指出，AI大规模投资周期、能源市场日趋紧张以及劳动力市场持续强劲——这三者结合在一起，正在加大经济增长和通胀的上行风险，“美联储的下一步行动最有可能是加息……而且可能很快就会到来”。他表示，AI与高通胀目前都已引发民众不满。对于资本市场而言，针对这两大问题出台监管或调控政策，大概率会压制AI板块的炒作热度，同时进一步推动整体金融环境收紧，风险资产将全面承压。

　　美债市场不断向沃什发出信号：美联储需要加息！美国国债市场发出明确讯号——当前利率水平仍不足以遏制潜在的经济过热。随着交易员对美联储最早可能在今年10月份再次加息至少25个基点的预期升温，美国两年期国债收益率飙升至一年多来的高点，约为4.15%，明显高于美联储3.5%–3.75%的政策区间。2年期美债收益率自今年3月起便持续高于美联储政策利率的上限，目前溢价幅度约40至50个基点。这是市场在用实际行动表态：政策不再具有限制性，甚至可能过于宽松。美国短期国债收益率与政策利率的背离，再度提醒市场，美联储政策往往滞后于市场走势。

　　预测市场看空霍尔木兹年内恢复通航，油市为何还很淡定?预测市场交易员普遍认为，霍尔木兹海峡2026年内航运难以恢复正常。Kalshi最新数据显示，海峡在明年1月前恢复正常通航的概率仅为34%，即66%概率持续梗阻。市场对“正常通航”的定义为，海峡七日移动平均通航船舶数超过60艘。然而，原油价格并未飙升至市场担忧的危险高位。专家指出，大量原油通过秘密渠道绕过海峡封锁，缓解供给冲击。油轮关闭应答器躲避追踪，形成“幽灵运输”。据摩根大通估算，5月最后两周，秘密运输量约210万桶/日。此外，全球关键能源消费国大幅降低原油进口、转向大规模库存，也是油价尚显平稳的关键因素。然而，也有资深石油业内人士警告，市场被短期对冲措施麻痹，严重低估实际冲击。

　　个股消息

　　美股芯片股、商业航天股盘前延续涨势。周二美股盘前，截至发稿，芯片股方面，美光科技(MU.US)涨近5%，迈威尔科技(MRVL.US)涨超4%，英特尔(INTC.US)、AMD(AMD.US)涨超2%，博通(AVGO.US)涨超1%;商业航天股方面，Momentus(MNTS.US)涨近9%，AST SpaceMobile(ASTS.US)涨超6%，Intuitive Machines(LUNR.US)、Rocket Lab(RKLB.US)涨超5%，Firefly Aerospace(FLY.US)涨超4%，Redwire(RDW.US)、MDA Space(MDA.US)涨超3%，Voyager Technologies(VOYG.US)涨超2%，York Space Systems(YSS.US)涨超1%。

　　库克最后一次WWDC交卷!苹果(AAPL.US)发布至今为止最大规模AI升级计划，资本市场为何不买单?从发布内容来看，苹果带来了全面升级的Siri AI、新一代Apple Intelligence模型、全新的macOS 27“Golden Gate”、升级版Spotlight搜索以及一系列AI驱动的新功能。与市场期待的“超级AI产品”不同，苹果并未推出类似ChatGPT的独立聊天机器人，而是选择将AI能力全面融入其操作系统和生态体系之中。资本市场的反应却相对谨慎。发布会期间，苹果股价由涨转跌，反映出投资者对于苹果AI战略的长期效果仍持观望态度。过去两年，OpenAI、谷歌、Anthropic以及微软不断刷新市场对于AI能力的认知，投资者已经习惯于看到更强大的模型、更先进的推理能力以及更加激进的AI产品路线图。相比之下，苹果此次发布的重点仍然集中在Siri升级、系统整合以及生态协同层面。无论是跨应用调用、自然语言交互、图像生成还是智能搜索，这些能力此前已经在ChatGPT、Gemini以及Claude等产品中得到验证。因此，在部分投资者看来，本届WWDC不是一次重新定义行业方向的技术突破。苹果虽然已经明确了自身战略方向，其能否真正将AI转化为新的增长引擎，仍需要未来几个季度的产品落地和用户反馈来验证。

　　史上最大私募信贷交易之一落地：阿波罗(APO.US)、黑石(BX.US)敲定Anthropic 350亿美元融资。据报道，阿波罗全球管理与黑石集团已敲定一笔规模达350亿美元的私募信贷融资方案，资金将用于支持人工智能初创公司Anthropic的扩张。这将是有史以来最大规模的私募信贷交易之一，此次融资将用于购买Alphabet旗下谷歌(GOOGL.US)开发的AI芯片。由阿波罗旗下Atlas SP Partners设立的一家特殊目的公司(SPV)同时筹集了债务和股权资本，该交易由与AI芯片挂钩的长期租赁协议提供支持。报道援引知情人士称，这些租赁付款所产生的现金流支撑了此次融资的价值。

　　溢价40%!葛兰素史克(GSK.US)拟以106亿美元收购Nuvalent(NUVL.US)，加码癌症药物领域。葛兰素史克周二发布声明称，将以每股124美元现金收购Nuvalent，较后者周一收盘价溢价40%。此次收购标志着葛兰素史克癌症业务的重大扩张。自这家英国制药商2019年重返癌症领域以来，其癌症产品组合一直在稳步增长。此次交易也是首席执行官卢克·米尔斯上任以来的首笔重大收购。Nuvalent致力于研发用于治疗包括肺癌在内的多种肿瘤的小分子精准靶向疗法。葛兰素史克将通过收购获得的两种药物均已进入后期临床试验阶段，美国食品药品监督管理局预计将于今年晚些时候决定是否批准上市。葛兰素史克表示，如果获得批准，这两款药物都可能成为重磅药物。截至发稿，Nuvalent周二美股盘前涨近39%。

　　Palantir(PLTR.US)遭英国重拳审查!被批为“不可接受风险点”，与NHS 4.4亿美元合同或被解约。英国正在对Palantir与英国国家医疗服务体系(NHS)签订的合同进行全面审查。在越来越大的政治压力下，英国政府正被要求在初始合同期于2027年初结束时启用解约条款。这份合同于2023年授予Palantir，旨在建设一个连接NHS医疗数据的平台。合同将持续至2027年初，届时英国政府必须决定是否续约。英国议会于上周敦促政府启动相关条款并终止合同。英国下议院科学、创新与技术委员会6月2日发布报告，将Palantir描述为公共部门中“不可接受的风险点”。

　　重要经济数据和事件预告

　　北京时间次日00:00 EIA公布月度短期能源展望报告

　　业绩预告

　　周三盘前：元保(YB.US)