能源：伊以互袭“一日游”，油价日内涨后回吐

　　6月8日，WTI2607合约结算价91.3美元/桶，较前一交易日上涨0.76美元/桶，涨幅0.84%；Brent原油2608合约结算价94.25美元/桶，较前一交易日上涨1.16美元/桶，涨幅1.25%；纽约商品期货交易所天然气7月期货结算价每百万英热单位3.147美元，跌幅2.54%，气温低于预期，纽约天然气价格持续走低；荷兰天然气期货交易所天然气7月期货结算价每兆瓦49.826欧元（折合约每百万英热单位16.79美元），涨幅2.74%，地缘政治局势趋紧，市场供应担忧加剧，欧洲天然气价格上涨；周一国内动力煤市场价格稳中上行。6月8日WTI日内波动幅度5.2%，连续第六个交易日波幅超4%，地缘“消息”反复仍是加剧市场波动的核心因素。周末伊以本土互袭，中东某国向以色列拉马特戴维空军基地发射导弹，而以色列8日凌晨空袭中东某国马赫沙赫尔石化设施，亚盘阶段市场显现典型的风险升温背景下的避险情绪和供应冲击担忧，WTI高开。但随后中东某国驻联合国大使宣布“本轮行动已结束”，欧盘风险担忧情绪降温，WTI价格回落；美盘阶段，中东某国正式宣布“结束对以色列的军事行动”，以色列内阁在特朗普施压下暂停对伊朗的进一步军事行动，WTI进一步回吐前期风险溢价。周末升温预期一直到周一WTI最终日涨幅0.84%，市场在短时间内完整一次“地缘升温预期冲击-风险溢价-溢价回吐”的循环，油价呈现回落惯性以及对和平定价的预期。短期来看，地缘仍旧牵动市场情绪，下方是海峡封锁、全球去库叠加低库存的“现实”，上方是加息预期、冲突疲劳叠加特朗普“口头灭火”的宏观和情绪压制，油价仍将宽幅震荡波动，但市场对“冲突溢价”的定价意愿在边际递减。

　　化工：丁二烯延续弱势震荡，供需偏弱缺乏明确上行驱动

　　丁二烯市场近期持续回落，据卓创资讯数据监测显示，截至6月8日，丁二烯(聚合级)主流市场日均价环比下降250元/吨至11287元/吨，日跌幅2.17%，较上周累计下降4.83%，较上月环比下降6.29%，同比上涨32.7%；从基本面来看，供应端呈现开工回升与库存去化并存的局面。近期停车产能较多，但开工负荷仍较上周上涨。截至6月4日当周，国内丁二烯装置开工负荷为68.27%，较上周提升2.22个百分点。库存方面，同期港口库存较上周环比降幅18.51%，库存去化明显，贸易商手中仍有一定可售量，但现货外销量近期稍有减少，低价货源有限。需求端整体表现平稳，同期国内高顺顺丁装置平均开工负荷为65%，与上周持平；乳聚丁苯橡胶装置平均开工负荷为66.62%，较上周提升2.05个百分点。下游厂家开工暂无明显调整，部分逢低刚需补货，但在下跌行情下采购心态偏谨慎。后市展望，预计国内丁二烯行情或延续窄幅调整。供应端来看，国内多套装置延续停车状态，但市场现货供应情况变化不大，供应端或难有明显利好支撑。需求方面，下游多数厂家开工变化有限，在合约货源消化下采买积极性难有明显改善，整体需求仍显谨慎。目前市场缺乏利好消息刺激，考虑下游库存情况，价格底部空间不大，丁二烯短期或延续窄幅调整。

　　农业：短期备货需求支撑不足 供应宽松格局不变

　　6月8日农产品延续分化格局，油脂板块回落，豆油和棕榈油双双回吐前期涨幅。因USDA首次公布美豆优良率66%，种植率87%快于常年，丰产预期压制油脂成本支撑。国内油厂开机率维持高位，豆油库存持续累积，端午节前备货对价格的托举作用明显减弱。菜籽油相对抗跌，主要受益于前期菜籽产区天气升水的惯性支撑。玉米市场出现止跌信号，但"反弹"成色不足， 华北深加工企业大面积上调收购价，但新麦上市对玉米的饲用替代压力持续存在，进口玉米拍卖重启也随时可能平抑现货情绪，反弹空间有限。生猪端午备货启动叠加养殖端深度亏损后的惜售情绪，推动价格小幅走强。但育肥料销量环比增长说明肥猪存栏依然充足，供给宽松格局不变。蛋价高企间接分流部分消费需求至猪肉，对猪价形成微弱支撑，但难以扭转颓势。总体看，节前备货驱动短期价格波动，但基本面宽松格局未改。 油脂受美豆丰产压制偏弱运行，玉米反弹更多是供应节奏错位而非需求改善，生猪连涨靠情绪和节日支撑而非产能去化。端午节后需求降温是大概率事件，短期农产品板块或整体回归偏弱震荡格局。

　　1.【金融】日元跌破160，日债逼近警戒线.美元兑日元6月9日亚盘在160.17附近震荡，日本10年期国债收益率上行2.5bp至2.74%，距3%财政警戒线仅26bp。利率互换数据显示6月加息25bp至1%概率93%。日本财务大臣片山皋月表态"将随时采取果断措施"干预汇市。日经225指数6月8日暴跌3.9%，韩国KOSPI暴跌8.3%。

　　2.【贵金属】6月8日沪金收盘941.01元/克（跌3.43%），沪银暴跌7.55%至16204元/千克。6月9日国际金在4326-4336美元/盎司区间企稳，国内金价943-945元/克微涨。现货黄金6月5日单日跌3.25%抹去年内全部涨幅，当前在4268-4360美元区间震荡。中国央行5月增持32万盎司黄金，连续19个月增持，为16个月来最大单月增量，提供底部支撑。

　　3.【航运】据英国劳氏日报消息，霍尔木兹海峡船舶通行费已从冲突初期每艘船100万至200万美元的高位，大幅降至散货船约12万美元、油轮约16万美元，降幅超90%，显示紧张局势有所缓解。

　　4.【地缘】伊朗政府已启动《霍尔木兹海峡环境服务收费条例》制定工作，初步草案近日完成。

　　1.【财政】财政部表态： “十五五”时期中央财政将保持较大力度支持城市更新，实施好税收支持政策。

　　2.【监管】国务院办公厅发布指导意见，要求建立私募基金风险集中监测平台，严控新设政府投资基金，对私募证券基金加大监测和交易行为监管力度。