国内：欧盟为寻求重置对华贸易关系，正推进一项法案，强制要求企业避免过度依赖单一供应商。金融监管总局研究部署近期重点工作，强调严密防范外部冲击风险，持续完善应急预案。要坚定不移推进严监管强监管。严把准入关口，严格执法、敢于亮剑，严厉惩处违法违规行为，真正做到“长牙带刺”、有棱有角。严肃监管问责，以有力问责倒逼责任落实。坚定推进中小金融机构减量提质。深入整治金融领域无序竞争。

　　国际：中东局势突发升级后暂告平息。北京时间6月8日凌晨，伊朗时隔两个月再次袭击以色列，以色列随后进行还击。美国总统特朗普则敦促以色列和伊朗迅速停止相互攻击，并称将在达成协议前继续维持对伊朗封锁。在双方进行多轮相互打击后，伊朗武装部队宣布结束本轮对以色列军事行动，以色列随后也宣布暂时停止对伊朗的袭击。也门胡塞武装宣布，禁止以色列相关船只在红海航行。英伟达CEO黄仁勋访韩达成多项重磅合作，相关企业包括SK海力士、SK电讯、斗山集团、LG集团以及NAVER，人工智能、机器人技术则是重点合作领域。

　　贵金属

　　上一个交易日，COMEX黄金期货跌0.26%报4353.80美元/盎司，COMEX白银期货跌1.13%报68.33美元/盎司。目前宏观环境仍偏空，地缘局势僵持且局部升级，美国就业强劲通胀压力较大，货币政策预期持续偏鹰施压金银。短期来看，若局势实质性缓和，金银价格可能存在进一步修复空间；否则美元和美债利率若继续在油价驱动的通胀预期带动下偏强，金银价格或仍有偏弱下行的空间。后续仍需要继续观察地缘局势、经济通胀就业数据，以及实际利率的走势，特别关注本周即将公布的一系列就业数据，以判断政策和金银价格走势。Comex黄金运行区间【4000,4600】美元/盎司,沪金运行区间【880，1000】元/克。Comex白银运行区间【60，75】美元/盎司，沪银运行区间【15500，19000】元/千克。

　　风险提示：美联储货币政策不符合预期，地缘政治出现变化

　　铜

　　上一交易日LME铜收13590.5美元/吨，涨0.54%。上海升水-10，广东升水25。基本面令铜价维持高位，供应方面年内增量不及预期，铜矿紧张的矛盾不变。冶炼环节，6月份仍有检修，预计产量有下降，但仍维持高位。消费端，下游延续需求偏平淡，高频开工数据和去库节奏已经兑现放缓，未来预计延续紧平衡状态。展望后市，宏观可能对铜价形成压力；地缘政治情况仍需保持关注；CL价差维持高位，美国进口有增加，跨市套利可能支撑非美地区铜价；沪铜跌到102000、103000附近的价位时下游采购意愿增强，对铜价有支撑。基本面维持中性库存以下的紧平衡，铜自身存在基本面逻辑的支撑，预计铜价仍保持相对高位。

　　风险提示：国内外宏观政策变化，地缘政治变化，消费持续不及预期等。

　　铝

　　上一交易日LME收于3604，日涨12，0-3结构继续走弱至48附近，沪铝主力夜盘整体在低位窄幅波动。站在基本面的角度，海外阶段性预期仍处缺口格局且库存处低位，国内延续去库，基本面韧性尚存。成本端看，欧洲天然气和国内港口煤价维持偏强、炭块价格维持高位、氧化铝现货价格维持弱稳。总的看，价格受宏观冲击或仍有走弱可能，但短期基本面支撑尚存，且价格跌至2.4w以下后产业买盘承接尚可，关注2.38w附近的支撑。

　　投资策略：2.4w以下多头可考虑逐步增加保值比例，仍需警惕宏观风险。

　　风险提示：宏观流动性风险、消费恢复不及预期

　　铅

　　上一交易日伦铅下跌0.7%至1988.5美元/吨，沪铅下跌1.193%至16180元/吨，现货成交以刚需为主。展望6月，供应端，原生铅在利润的持续驱动下，继续温和增产；多地再生铅厂计划6月集中复产，但目前利润水平仍较差，实际复产量存在较大不确定性，中性假设下预计再生温和增产；进口窗口已于5月上旬关闭，预计6月到港量将锐减。需求端，历年中6月下游开工环比回升概率偏大，且近期多地气温开始升高，6月消费有边际改善预期，旺季备库或提前。整体来看，6月供需均有边际增量，存在弱去库预期，但再生铅若大幅复产将带来供应压力，基于基本面维持铅价上有顶下有底的区间震荡判断，但近期宏观变动较大，振幅或加大，沪铅主要波动区间【16100,16800】元/吨，伦铅波动区间【1970,2040】美元/吨。

　　风险提示：宏观和资金情绪扰动

　　锌

　　。

　　昨日伦锌震荡运行，市场情绪有所修复，伦锌收报3534.5美元，跌幅0.17%。现货市场，上海现货对07合约升水贴水80-贴水60附近，广东现货市场对07合约70-贴水50附近，锌价大幅下挫后，下游买兴有所增加。周末中东局势再度变幻，谈判双方诉求存在较大差距，海峡阻塞所导致的经济风险担忧加剧，市场避险情绪加剧，关注伦锌3440美元一线的支撑。

　　投资策略：关注3440一线的支撑

　　风险提示：消费表现超预期

　　镍

　　上一交易日伦镍收于18310，跌0.3%；沪镍主力收于137300，跌0.3%。基本面上，近期镍矿市场随着菲律宾镍矿发运量增加，边际转松，印尼6月高品位镍矿成交价格环比下跌约2美元/吨；不过值得注意的是最近一周菲律宾镍矿发运量环比减少，关注后续发运情况。我们认为，当前镍行业现实继续偏弱，但供应端扰动风险仍在，整体预计区间震荡。中期维度来看，镍铁产能上的矛盾更明确，不锈钢表现或更坚挺。

　　风险提示：宏观情绪超预期变化。

　　锡

　　LME锡收报52000美元/吨，较上一交易日跌0.19%；沪锡主力收报401590元/吨，跌幅0.79%。供应端，缅甸进入传统雨季，5月锡矿进口量预估约4000吨，环比有所回落；印尼6月冶炼厂年度检修，截至目前成交325吨，部分订单延后，预计6月环比基本持平。需求端，锡价快速下探后，有部分下游企业逢低补库，但市场整体观望情绪浓厚，采购偏谨慎。后市展望，短期市场悲观情绪压制盘面运行，6月基本面小幅过剩，但半导体高景气持续提供支撑，锡价短期维持高位震荡。

　　风险提示：宏观情绪反复、非洲疫情扰动、印尼税费政策调整以及半导体行业景气不及预期等。

　　多晶硅

　　上一交易日多晶硅2609合约价格收涨-0.14%至35400元/吨，增仓-406手。6月8日，广期所多晶硅期货仓单录得10640手，较上一交易日增长2430手。产业谨慎观望，市场交投冷清，丰水期产能复产，潜在供给压力带动多晶硅价格二次探底。目前行业现金成本区间【3.0-3.4】万/吨 ，价格继续下行则触及现金成本支撑考验，现金成本下方存在中长期战略采买或底部建仓的需求。展望后市，基本面承压，后续关注企业复产进度和政策实际落地情况，预计价格延续磨底震荡，2609主力合约价格区间【3.4-3.8】万 / 吨，建议观望，中长期策略可考虑轻仓试多。

　　风险提示：/

　　碳酸锂

　　上一交易日碳酸锂2609合约价格收跌0.84%至163340元/吨，日增仓1378手，价格横盘震荡。6月8日，广期所碳酸锂期货仓单录得55940手，较上一交易日增长253手。6月供需双增，平衡预计延续去库5-6千吨，三季度供给复产的不确定性导致目前基本面缺乏强方向性指引。展望后市，仓单和库存压力释放，市场情绪走弱，碳酸锂价格区间向下方调整，但基本面逻辑暂未证伪，下方空间或有限，预计价格以区间震荡整理为主，主力合约波动区间[15.7-17]万元/吨。中长期策略则可关注本轮价格回调过程中出现的超跌做多机会，关注仓单增量拐点。