随着副产品硫酸收益维持高位并部分抵消冶炼厂亏损，中国进口铜精矿加工费（TC/RCs）上周继续下跌，创下历史新低，且暂无企稳迹象。

　　阿格斯周度冶炼厂采购TC指数在6月5日跌至-115.80美元/吨和-11.58美分/磅，较一周前的-110.40美元/吨和-11.04美分/磅进一步下滑。贸易商采购TC指数小幅回落至-156.10美元/吨和-15.61美分/磅，上周为-155.60美元/吨和-15.56美分/磅。

　　现货成交仍较清淡。一家贸易商以-118美元/吨的TC出售了1万吨Didipio精矿，7–8月装船。一船5000吨Carmen货物以较指数折价15美元/吨成交，8月装运。一家大型贸易公司以指数折价8美元/吨出售了10万吨货物，装运期为2026年下半年。市场听闻报盘在-125至-126美元/吨区间。一家矿商本周还就6万吨精矿发布招标，既包括冶炼厂采购，也包括贸易商采购，装运期为2026年下半年。

　　智利矿商安托法加斯塔（Antofagasta）与中国冶炼厂的年中长单谈判两周前启动，但截至上周末尚未出现明确买卖报价。部分市场参与者预计，年中基准加工费可能跌入负值区间，而去年定价为0美元/吨和0.0美分/磅。

　　国内硫酸价格在大多数地区仍处高位，对铜冶炼厂利润形成支撑。据阿格斯调研，山东地区价格较此前的1,750–1,800元/吨略有回落至1,700元/吨（出厂价）；广西价格基本持稳在1,700–1,750元/吨（送到价）。

　　据悉，赞比亚——非洲第二大铜生产国——已将铜精矿10%的出口税豁免延长至9月30日，可享受免税出口的总配额为271,742吨。但该规模相对较小，对市场影响有限，因中国每月进口量约为250万吨。

　　矿业动态

　　中国金属企业金川国际在一季度铜产量同比增长29.5%至18,021吨，主要得益于Musonoi矿产能提升。但刚果（金）的出口限制抑制了销售。