期货收评：截止收盘，国内期货主力合约涨跌不一，集运欧线涨超9%，液化石油气涨超6%，甲醇涨超5%，瓶片、沥青、低硫燃料油、燃料油涨超4%，尿素涨超3%。跌幅方面，沪银跌超8%，沪锡跌超6%，钯、铂跌超5%，烧碱跌超4%，沪金跌超3%，苹果跌超2%，橡胶跌近2%。

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　　甲醇大涨超5%！

　　6月8日，甲醇主连合约上涨超5%，市场表现强势。

　　对于行情大幅波动的原因，市场分析认为，第一，地缘政治风险重燃是驱动本次上涨的核心外部因素。根据最新市场信息，美伊局势在周中再生变数，和谈推进遇阻导致区域安全风险重新抬头。这一突发的地缘政治事件直接冲击了原油市场，带动整个能化板块情绪发生翻转。甲醇作为重要的能源化工品，其价格与原油走势存在高度的相关性。地缘风险推高原油价格预期，进而从成本端和情绪端双重提振甲醇期货。

　　第二，供需基本面呈现结构性偏紧，特别是港口库存处于历史低位，为价格上涨提供了坚实的现货基础。根据行业数据，近期甲醇沿海港口库存大幅下降至历史低位，且可流通货源量同样不厚实。供应端，虽然本期国内甲醇产量环比增加2.32万吨至206.92万吨，产能利用率提升至91.93%，但增量主要来自国内装置的恢复，而进口到港量依旧偏少，海外供应对国内的补充有限。需求端，尽管部分传统下游如甲醛的消费量环比减少0.96万吨至14.45万吨，显示出一定的季节性疲软，但整体刚需仍存，且出口船货增多，分流了部分港口货源。

　　第三，行业整体利润状况良好，为价格在高位运行提供了支撑，削弱了上游因利润过高而主动降价销售的动力。从利润结构分析，当前甲醇生产企业的利润多数处于上涨或丰厚状态。具体数据显示，内蒙古地区煤制甲醇周均利润为442.5元/吨，较上期小幅上涨4.2元/吨；河北地区焦炉气制甲醇周均盈利高达904元/吨，利润最为可观；即便是成本较高的西南地区天然气制甲醇，其周均利润也达到270元/吨。这样的利润水平不仅显著优于多数下游衍生行业，也使得整个甲醇行业的景气度维持在高位。

　　对于行情的后续展望，银河期货认为行情将呈现震荡格局。其核心逻辑在于，一方面美伊和谈存在反复，地缘因素带来不确定性，同时海外装置开工率回升，进口恢复预期增强；另一方面，港口库存持续去化，且内地进入传统检修季节，供应端存在收缩预期，加之企业库存偏低对价格形成支撑，多空因素交织下，市场将进入震荡拉锯状态。

　　燃油大涨4%！

　　6月8日，国内期货市场能源板块表现活跃，燃油主连合约上涨超4%，成为日内领涨品种之一。

　　对于行情大幅波动的原因，市场分析认为，第一，地缘政治紧张局势持续扰动全球能源供应预期，直接推高了包括燃料油在内的能源成本。近期，美伊战事成为市场关注的焦点，冲突风险加剧了市场对中东地区石油生产和运输中断的担忧。国际航空运输协会(IATA)在最新的预测中指出，美伊战事推高了燃油成本，并因此下调了今年全球航空业的净利润预期。这一事件细节至关重要，因为它直接影响了全球能源贸易的物流与成本结构。

　　第二，燃料油自身供需基本面呈现结构性偏紧格局，特别是低硫燃料油市场供应紧张态势未改。从供应端看，船期数据显示，俄罗斯6月高硫燃料油发货量继续下滑至约65万吨，延续了供应收紧的趋势。更为关键的是低硫燃料油市场，由于海外汽柴油市场结构性紧张，分流了大量可用于调和低硫燃料油的轻质组分，导致低硫燃料油调和原料紧缺。叠加套利窗口关闭等因素，市场预计6月抵达新加坡市场的套利货量将进一步收紧至60-80万吨，相较于前期降幅高达约40-50万吨。

　　第三，宏观经济环境与下游需求预期出现分化，但部分领域仍为燃料油需求提供支撑。一方面，国际航空运输协会(IATA)虽然因燃油成本高企而下调了行业利润预期，但这本身也印证了航空燃油需求的存在和成本传导的压力。另一方面，即将到来的北半球夏季出行旺季，对车用汽油和柴油需求形成季节性提振预期，这部分需求会间接影响炼厂的开工率和二次装置(如催化裂化、加氢裂化)的原料投料选择，可能分流部分可用于生产燃料油的组分，从而从侧面支撑燃料油价格。

　　对于行情的后续展望，南华期货指出，新加坡库存大幅去库叠加中东货源持续缺失，为燃料油价格提供了底部支撑。其分析逻辑在于，高硫现货的小幅回落属于前期冲高后的理性调整，而低硫基本面依旧偏强，现货同比涨幅显著、高低硫价差持续走阔，表明供应紧张的格局并未改变。区域内亚洲货源成为主要补给，而欧美及俄罗斯到港量减少，进一步加剧了区域性的供应不平衡。

　　【今日关注】

　　1、23:00，美国5月纽约联储1年通胀预期