此次大跌只有三个原因。

第一，大股东减持预期导致下跌。

去年7月8日证监会出台政策，禁止大股东及董监高在二级市场减持。现在离政策截止日期只有几日，有些大股东已经提前发布减持公告，对市场形成较大心理压力。

第二，股票型公募（私募）基金调仓。

2015年基金排名已定，公募与私募集金座次成为过去式，新的一年开始，要重新布局行业与个股机会，因此要调仓，而调仓意味着对原持有的不再具有上涨空间个股的抛售。而目前没有太多明确机会，大多数公募基金的调仓，暂时应该只有卖出后的持币观望……

第三，注册制推出预期下的估值中枢下移，导致资金持续从高估值个股向潜在低估值个股分流溢出效应。

3月1日起即可推出注册制，其后个股上市门槛将降低，上市数量也将增大，速度预计也会有所提升，因此，后市市场个股估值中枢必然下移，高估值个股的泡沫破灭是必然的，因此注册制预期将刺破泡沫，资金将持续从高价泡沫股分流……