CBCX表示，周四金价在美元略有回落、油价走低的环境中获得支撑，市场情绪从前期急涨急跌转向重新评估避险需求与利率预期的平衡。对于贵金属交易者而言，价格反弹本身并不意味着趋势已经完全修复，但短线买盘回流说明资金仍在寻找相对稳健的配置方向。

　　从市场结构看，CBCX认为美国收益率仍处在较高区间，这会持续影响黄金的上行斜率；不过当原油回吐部分涨幅后，通胀再度加速的担忧有所降温，也让黄金获得了一定喘息空间。美元波动与就业数据预期，仍是接下来判断金价能否延续修复的重要参照。

　　如果后续宏观数据没有继续推高实际利率，黄金有机会围绕当前区间展开更稳的整理。相比单边冲高，市场更可能先围绕利率、汇率与能源价格之间的联动反复定价，这也意味着贵金属短期内仍将维持高敏感度。

　　展望下一阶段，CBCX分析称，投资者可继续关注就业数据、债券收益率和原油波动是否同步放缓；若几项变量同时趋稳，金价的区间支撑有望进一步巩固，贵金属情绪也可能从防御型交易逐步过渡到观察型布局。

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　　(责任编辑：王治强HF013)

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