近日，建设银行、招商银行、宁波银行、上海银行、苏州银行等多家银行，扎堆调整其代销公募基金产品风险等级，多只原油类公募基金风险等级被上调至最高风险级别。

　　多类银行同步行动

　　4月中下旬开始，苏州银行、宁波银行、上海银行等城商行相继上调了部分代销基金风险等级。

　　其中，上海银行自4月15日起，将两只原油证券投资基金的风险等级由中高风险上调为高风险、两只混合类基金产品由中低风险上调为中风险。

　　此后，国有大行与股份制银行密集跟进。例如，建设银行代销的南方原油相关产品已被标注为高风险；招商银行代销的7只原油相关基金产品，目前均被划入R5最高风险等级。

　　此外，6月以来，多家基金公司针对旗下管理的原油基金发布二级市场交易价格溢价风险提示公告。

　　记者调研了解到，近期银行对代销基金开展风险评级调整，核心是落实投资者适当性管理要求，同时遵循同类产品风险评级一致、产品风险评级随市场与政策变化动态调整的原则。

　　遵循适当性管理要求

　　“受近期地缘政治局势扰动，国际油价高位宽幅震荡，推高了原油基金的波动风险，产品净值波动也比较大，在适当性管理要求下，银行提升了相关产品的风险评级。”一家股份行北京分行零售业务负责人表示。

　　2025年10月施行的《商业银行代理销售业务管理办法》明确规定，商业银行应当独立、审慎地对代销的资产管理产品进行风险评级，确定适合购买的客群范围。产品风险评级结果与合作机构不一致的，应当按照孰高原则采用评级结果。

　　星图金融研究院研究员武泽伟认为，银行对代销基金风险等级的调整基于对当前市场波动的现实考量，调整评级能更真实地反映风险特征。在监管与市场双重驱动下，风险揭示趋于精细化、精准化，可以帮助投资者识别风险、减少错配，保护投资者权益，推动行业健康发展。

　　中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏建议，投资者首先需确认自身风险承受能力是否匹配；其次，要充分认清油价波动、汇率变化及场内溢价等多重风险，避免抱有短期套利心态；同时应严格控制仓位，避免重仓参与高波动商品资产。