06月05日，A股市场上石油加工板块出现异动，盘中一度上涨2.18%，上海石化强势涨停、荣盛石化、恒力石化、东方盛虹等涨幅均超4%。

　　机构最新观点

　　格林大华期货、东方证券针对石油加工分别梳理了产业链结构并分析了行业供需趋势。

　　1.格林大华期货：梳理石油加工的产业链流程与产出分类 石油加工分为一次加工和二次加工，一次加工通过蒸馏按沸点分离得到不同馏分，产出轻质、中质、重质各类石油产品；二次加工对一次加工产物进一步加工，可提升轻质油品产量，生产特定石油产品，炼化产生的重质油可加工为沥青、焦炭等产品应用于建筑基建领域。

　　2.东方证券：认为石油加工行业成品油供需平衡并没有市场预期的悲观 政策要求2025年国内原油一次加工能力控制在10亿吨以内，当前国内产能已接近上限，新增产能有限，国内主营炼厂持续推进“油转化”改造，成品油供应量将进入长期递减通道，叠加地炼成为炼油行业边际成本，将长期支撑成品油裂差，行业供需并不悲观。

　　商品价格监测

　　石脑油是石油加工的核心产物，作为关键中间品，为下游石化产业提供基础原料。

　　现货方面，据同花顺iFinD数据显示，截至6月3日，石脑油现货日内上涨3.31%，价格已涨至87.62美元/桶，近一周累计下跌4.11%，近一月累计下跌25.47%。

　　品种产业链

　　石脑油是石油化工的关键中间体，主要来自原油蒸馏。它既是裂解制乙烯、丙烯等基础化工原料的起点，也是重整制芳烃、汽油调合组分的重要原料。下游延伸至塑料、化纤、合成橡胶等众多领域，是连接能源与材料工业的核心纽带。