贵金属：夜盘贵金属冲高回落。近期贵金属走势主要受到美伊冲突扰动，美伊谈判反复拉扯，短期内美联储维持鹰派姿态，实际利率偏高，对贵金属形成持续压制。与此同时，3月以来全球黄金ETF持续流出，贵金属市场短期内缺乏上行动能。但美国就业市场仍有隐忧，油价持续高位将对经济造成冲击。如果地缘局势逐步缓和，降息预期仍有修复回归空间。中长期维度看，贵金属价格中枢具备持续上行基础：一方面地缘政治风险中枢抬升，全球政治经济秩序重构仍在持续，另一方面市场对美国财政可持续性担忧仍在加剧，去美元化进程将持续推进，全球央行增持黄金储备的趋势延续。白银、铂金、钯金兼具金融与工业双重属性，整体跟随贵金属板块运行，向上弹性打开依赖工业需求的配合。

　　双焦：昨日夜盘双焦盘面小幅上涨，焦煤总持仓环比继续增加。本周钢联数据显示，五大材总产量环比小幅下降，减量主要由螺纹贡献，五大材整体库存止降转增，热卷总库存环比增幅最大，整体表需环比继续走弱、降幅有所扩大，钢材基本面数据淡季特征显著，样本矿山精煤产量、原煤产量、开工率环比继续下降，焦煤供应快速恢复的预期证伪。综合来看，因矿山供应出现大幅下滑，短期煤价存在较强的上行动力，但随着终端需求淡季的深入，铁水产量存在见顶回落预期，将制约双焦刚需高度。后市重点关注矿山复产速度与安全限产执行力度、铁水产量拐点、以及终端需求表现。

　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>