6月2日，NYMEX美原油主力合约结算价为每桶93.76美元，涨1.6美元（+1.74%）； ICE布油主力合约结算价为每桶96美元，涨1.02美元（+1.07%）。美伊局势的缓和预期再度降温，油价继续反弹。

　　供应端：据伊朗媒体报道，鉴于以色列对黎巴嫩的持续打击，伊朗谈判代表团决定暂停通过调解人进行的与美谈判和文本交流。抵抗阵线和伊朗已决定完全封锁霍尔木兹海峡，并启动包括曼德海峡在内的其他战线，以惩罚以色列及其支持者。伊朗称仍在评估谅解备忘录最终文本，尚未回应美。伊朗革命卫队发言人称伊朗对霍尔木兹海峡的主权已经完全确立。美国务卿鲁比奥称美伊仍在谈，协议何时达成不确定。

　　需求端：最新高频数据显示美国成品油单周需求回升但四周平均总需求小幅回落，成色较高，同时炼厂开工加速回升至94.5%。后续成品油需求和原油加工需求都存在进一步季节性回升的预期。

　　总结：短期等待美伊达成协议，若海峡解封，油价或有情绪回调，但全球石油供需矛盾已实质性加深，回调空间或也有限，价格重心较战前抬升。中期，即使停战恢复海峡通行，已受损的能源设施修复需要时间，同时旺季逼近加上潜在的全球补库，建议二季度在旺季来临前逢低滚动卖看跌旺季合约。

　　观点：产地分化传导，内盘菜油强于豆棕油

　　国内，豆油现货日成交大增至16万吨，棕榈油刚需采购。豆油库存86万吨，棕榈油库存74万吨，菜油库存38万吨。

　　产地，美豆播种接近尾声，首次公布的优良率66%偏高，缺乏支撑，CBOT大豆承压重心继续下移，CBOT豆油延续强势。5月马棕产量降2-12%、出口降8.8%；2026年前4个月印尼累计出口毛棕+精棕量同比增20.38%，3月库存增至257万吨，下调6月毛棕参考价；政策端，6月1日马来B15开始实施，印尼正式启动大宗商品出口集中化管制过渡期；周一周二BMD毛棕恰逢节日休市，预计节后延续震荡反弹态势。

　　策略建议，地缘局势再度升级，原油继续反弹。美豆缺乏支撑，印尼出口新政及马来B15如期落地，菜系产地天气引发市场关注，产地分化传导，隔夜菜油盘中上破10000关口，豆棕油止涨整理，短期延续菜强豆棕弱走势。操作上建议继续关注棕榈油中长线逢低机会。

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