摘要：印度在5月中旬意外宣布食糖出口禁令时，市场普遍认为这已是该国为保障国内供应所能打出的“最后一张牌”。然而，真正的考验才刚刚开始——决定印度下一年度产量前景的西南季风，推迟至6月上旬到来。当前，印度糖市正处于罕见的“紧平衡”状态：国内库存跌至近十年低点，而厄尔尼诺现象的回归正威胁着今年6至9月的降雨量。这意味着，任何降雨的延迟或减少，都可能将印度从“勉强自给”推向“被迫进口”的边缘，从而彻底重塑全球糖市的供应格局。因此，今年的印度季风情况至关重要，是全球糖价下一阶段走势最核心的变量。

　　热点：5月中旬，印度气象局在一份声明中称，季风可能在5月26日在南部喀拉拉邦登陆，前后误差为4天。5月29日，印度气象局发布的最新预测，2026年西南季风尚未正式登陆印度主陆地，预计将在未来7天内(即6月上旬)抵达喀拉拉邦，正式开启今年的季风雨季。

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