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　　今日国内市场整体走势偏强，煤炭、农产品、化工整体走势较强，焦煤近月合约涨停，鸡蛋涨停。A股今日多空转换，其中煤炭、石化、能源设备、软件、传媒领涨，半导体、通信设备领跌，高价股遭遇抛售，低位股反弹。

　　今日A股市场两极分化，上证指数小幅收跌0.27%，但科创板大跌4.88%，创业板下跌2.15%，指数下跌的背后是今日个股上涨超3700家，市场成交量缩量至2.8万亿，机构、散户资金流入，主力、大户资金流出。亚洲市场，南韩综合大涨近4%，日经指数上涨近1%，恒生指数上涨近1%。商品市场今日涨多跌少，受美伊谈判时间延长，有色、贵金属反弹力度不佳，原油化工整体出现反弹，受安全检查时间拉长影响，双焦价格拉升，农产品整体走强，除了持续飞升的火箭蛋，厄尔尼诺热度背景下其他农产品也蠢蠢欲动。

　　每日一图：农产品市场资金流向（名义）

　　图表解读：我们持续跟踪关注农产品的资金动向，近期农产品资金持续流入，除了鸡蛋的短期缺货问题，红枣的干旱炒作也在继续，中等强度以上的厄尔尼诺预期正在引发资金向白糖、棕榈油、橡胶涌入。

　　数据来源：

　　原油【强势震荡】：原油供给端存在刚性约束，海峡通行风险仍在，闲置产能缓冲空间有限，整体释放节奏偏紧。需求端呈现结构性分化，部分地区消费韧性较强，季节性需求变化带来阶段性支撑，但整体恢复力度受宏观环境牵制。如若海峡持续维持当前状态，原油及油化工的供应收缩问题可能重新提上议程，我们关注到能化板块今日有较大资金流入。后续需关注核心产区供应恢复、关键通道动态及需求端实际改善情况，等待趋势性驱动落地。

　　橡胶【均线多头排列】：全球逐步进入全面开割期，正常情况下供应会逐步充裕，但原料价格居高不下，由于下游工厂产能较大，工厂抢收原料情绪较浓，杯胶价格高位运行，现货市场价格上涨提振期价行情，如若叠加厄尔尼诺的天气炒作，本轮橡胶的行情值得期待。但需要注意的是抢收行情下，如下游需求好能够推升价格进一步上涨，反之下游需求表现不佳，可能在后续阶段造成踩踏行情。

　　焦煤【近月强势涨停】：主产地安检力度强化，部分产能释放受限，复产节奏偏缓，国产煤供应弹性收缩。进口煤通关受短期因素扰动，整体补充节奏存在波动。下游钢厂铁水维持高位，焦企开工稳定，刚需支撑较强，但高价采购意愿谨慎。库存处于中性区间，优质主焦煤结构性溢价明显。短期行情受供应端扰动主导，中期需关注复产进度与政策调节力度。

　　鸡蛋【再创新高】：鸡蛋供应端核心矛盾在于前期低补栏导致的阶段性产能缺口，各环节库存处于低位，新增产能释放节奏偏缓。需求端受季节性备货与消费习惯影响，阶段性支撑与淡季压力交替显现。短期行情受现货紧俏与梅雨季出货压力博弈主导，中长期需关注补栏恢复进度与存栏周期变化。

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