6月1日9点55分，焦煤上涨5.29%，焦煤2607购1400期权大涨470%，价格从2.0涨至最新价11.4。

关联期权合约如下图所示：

异动原因解析：监管加严 + 低库存

1.监管加严，受山西等地重大煤矿安全事故（如瓦斯爆炸）影响，主产区安监强度迅速升级，当地矿山全面停产自检，外围矿山同步开展自查。截至5月29日，山西停产炼焦煤煤矿达92座，涉及产能9820万吨，样本炼焦煤矿井开工率周环比下降14.6个百分点至78.77%，供给收缩尤为明显。结构性短缺，焦煤市场存在煤种结构性短缺问题，部分煤种价高量少，影响部分焦企开工，加剧了供应紧张的局面。且当前多数焦钢企业原料煤库存处于低位水平，焦煤供需矛盾骤然尖锐，价格向上弹性空间有望彻底打开。且6月安全生产月临近，预计安监趋严将压制供给弹性，推动焦煤价格大幅上行。

2. 低库存，当前多数焦钢企业原料煤库存处于低位水平，部分煤种价高而量少，焦钢企业补库略显吃力。在供应端收缩背景下，低库存状态放大了价格对供给变化的敏感性，为焦煤价格上行提供了弹性空间，价格向上弹性空间有望彻底打开。

期权实战案例

焦煤上涨时，期权能赚多少钱？

老王近期判断焦煤价格要上涨，不想花大资金抄底期货，打算用期权小成本博收益。

6月1日焦煤开盘后持续上涨，9点55分焦煤上涨5.29%，老王早早买了10手焦煤2607购1400期权，买入价是2.0元/吨，焦煤期权合约乘数是60吨/手，算下来权利金一共是：10*2.0*60=1200元。

没想到短短时间这个期权直接大涨470%，最新价涨到11.4元/吨，现在10手期权的总价值是10*11.4*60=6840元。

扣除1200元权利金，老王净赚5640元，收益率达到470%，只用1200元就拿到了大收益，就算判断错了也只亏这1200元，风险有限收益空间足，想试试的朋友可以抓紧机会布局！

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