【观点】正信期货研究院:铜价供给支撑强劲,高位持续震荡
发布时间:2026-6-1 09:53阅读:45
周内铜价延续高位震荡走势,盘面在供给支撑下震荡,但受美伊谈判相关消息仍未落地影响,价格区间走势。从宏观视角来来看,铜的长线逻辑目前受影响程度相对有限,人工智能领域的高热度使铜与金价的锚定效应仍在,而基本面层面,全球铜矿供给弹性不足的核心矛盾仍未得到解决。短期重点在美伊谈判,中期在新任美联储主席的货币政策指引上。
基本面国内表现一般,但海外关税预期再起,LME开启去库模式。国内下游需求逐渐转淡,现货贴水运行,库存去化放缓,但C-L价差重新走阔背景下,LME铜迎来去库拐点,需要关注6月底之前美国铜关税预期的发酵情况。硫酸价格维持高位运行,使得火法铜冶炼企业利润较好,继续维持高开工率和产量释放;但湿法铜冶炼端则面临较大的盈利压力,部分高成本产能已接近盈亏平衡线。这种“供需双强”但成本结构分化的格局,使得远期供给的稳定性依然存在隐忧。
综合来看,美伊谈判悬而未决,但铜的供给支撑依旧偏强,盘面波动幅度有限,持仓水平偏低,仍以高位震荡对待当前走势。
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