瑞士银行业巨头瑞银集团已将其对2026年年末国际黄金价格的预测从5900美元/盎司下调至5500美元/盎司，原因是高国债收益率带来的持续不利因素和美元持续走强的风险。

　　瑞银集团的分析师多米尼克.施尼德和韦恩.戈登表示，由于收益率居高不下，投资者纷纷避开了黄金这一投资品种。市场正在重新认识机会成本这一概念，由于实际利率仍处于高位，黄金的非收益特性再次成为更为重要的考量因素。

　　施尼德和戈登指出，交易所交易基金(ETF)和期货的需求都已大幅减弱，而近期资金流动的稳定状况尚不足以恢复黄金在2026年初所享有的强劲上涨势头。

　　尽管瑞银集团认为结构性的黄金牛市尚未结束，但分析师们表示，在面对这些挑战的情况下，投资者可能需要更加耐心。不过，分析师们预计，到今年年底，国际黄金价格将比目前价格高出1000美元。

　　展望2027年，施尼德和戈登表示，更为中性的货币政策环境可能会削弱美元的支撑力度，并再次提升投资者对黄金的兴趣，结构性趋势也将继续增强黄金的吸引力。诸如美国政府债务水平上升、央行和全球投资者为减少对美元的依赖而进行多元化投资等结构性趋势，将支撑黄金的长期前景。因此继续对黄金持乐观态度，并认为黄金仍是有效的投资组合多元化工具。

　　美国银行也看好国际金价，并认为国际金价将带动国际银价站上100美元/盎司。美国银行商品分析师们表示，预计今年第四季度受益于国际金价上涨，国际金价或升至100美元/盎司，但这一上涨态势可能不会持续下去。2027年第二季度，国际银价或将再次维持在75美元/盎司附近。白银面临的最大挑战在于，价格上涨迫使市场中的关键工业需求寻找减少使用这种金属的方法，或者完全用更廉价的替代品来替代它。