【盘面回顾】昨日夜盘震荡偏弱

　　【核心逻辑】山西煤炭发生重大的安全事故，煤矿安监可能升级，焦煤供应预期收缩，短期内更多的是情绪驱动焦煤的上涨，带动钢材价格成本的抬升，后续需要关注山西以及全国的煤矿安监发展情况，是否会有更多的煤矿的检查和停产。上周钢厂盈利率小幅回落至63.2%，铁水日均产量突破240万吨关口，铁水产量的回升支撑铁矿价格，铁矿下方空间有限。焦煤虽蒙古通关量高位，国内开工率高位，但随着山西煤矿安全事故的发生，山西以及全国煤矿供应可能收紧，焦煤供应宽松的逻辑被打破，而且矿山精煤库存偏低，没有明显的库存压力，供应预期将变得紧张。在炉料端有价格上移的预期下，钢材目前自身基本面矛盾不大，但后续需求走弱，去库速度放缓甚至累库，铁矿发运回升供应宽松

　　【南华观点】成材盘面价格连续回落，现货价格相对抗跌跌幅有限，基差明显走强近期，价格接近谷电成本，当前的估值相对偏低，煤矿事件发生后成材出现驱动，短期或将反弹，但铁矿发运回升供应宽松，去库速度放缓后续可能累库，成材上方空间或有限

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