行情表现

日内消息
　　1、卓创资讯：钢材价格走弱，但刚需偏强，焦炭提涨继续博弈
　　近日黑色期货盘面持续下滑，钢材现货价格连续多日回落，市场情绪偏谨慎，但高炉铁水产量维持高位，部分钢厂焦炭到货仍然一般，且煤炭季节性需求偏强，焦煤价格坚挺，短期焦炭价格仍有支撑。目前焦炭刚需偏强，焦化厂销售顺畅，基本无库存；考虑当前钢材季节性需求转弱，钢材价格下行，钢厂利润收缩，市场投机需求谨慎，整体看焦炭市场多空博弈，短期焦炭价格暂稳运行。(卓创资讯)
　　2、截至5月21日建材社库去化速度略有加快
　　据SMM调研，本期建材总社库去化速度略有加快，截至2026年5月21日，SMM建材社库543.48万吨，环比上周去库19.76万吨，降幅3.51%，去化速度略快于上周。

品种基本面
　　5月15日热卷期货库存录得619269.00吨，较上一交易日减少6491.00吨。

机构观点
　　南华期货：螺纹&热卷震荡走弱
　　

　　【盘面回顾】昨日夜盘钢材价格震荡偏弱

　　【核心逻辑】钢厂盈利率继续回升，上周钢厂盈利率回升到64%左右，但铁水日均产量还是没有突破240万吨，钢材价格的继续上涨需要炉料端的发力支撑。海外价差对钢材出口的的持续性能否维持存疑，国内南方即将进入梅雨季节，需求是否会超预期的走弱。上周钢材价格估值偏高和宏观因素影响，震荡回落，但钢材自身基本面并没有发生大的变化，螺纹和热卷库存继续去库，但5月处于旺季向淡季过渡的节点，南方的梅雨季节，户外施工放缓，建材需求面临加速下滑。利润恢复供应量可能增加，后续钢材供应有可能增加，去库速度可能放缓，钢材继续势性上涨的难度较大。目前部分地区电炉平电已经盈利，后续电炉供应增加，这是潜在的利空因素

　　【南华观点】高炉利润走弱，钢材需求即将进入淡季，但钢材高估值已经有所回落，基本面并没有明显的矛盾，关注下方支撑

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