5月27日欧盘时段，美元兑日元延续亚盘窄幅震荡走势，目前交投于159.30一线，整体波动幅度有限。市场整体观望情绪浓重，行情主要受制于两大核心因素，分别是日本货币当局的汇率干预预期，以及即将出炉的美国通胀数据指引，市场静待方向突破。

　　日元方面，日本官员的干预表态持续为汇价提供支撑。日本高官加藤胜信、最高外汇外交官三村淳接连释放干预警告，重点警示160整数关口风险，让市场高度警惕当局再度入场干预。

　　回顾4月底行情，日元跌破160后，日本当局曾投入约10万亿日元实施近两年首次汇率干预，将汇价打压至155附近，不过目前干预效果已大幅消退，日元回吐过半涨幅。当前三村淳虽措辞有所缓和，但持续监控投机空头的态度，明确传递出绝不放任日元无序贬值的立场。

　　日本央行行长植田和男日内发表最新言论，将当前中东冲突定义为日本第五次重大石油冲击。他表示，油价上涨短期会恶化贸易条件、压制实体经济，拖累潜在通胀；但高油价若长期持续，也会抬升通胀预期。目前日本经济处于微妙平衡状态，春斗薪资5%左右的涨幅助力摆脱通缩，而日元近四十年低位的贬值走势，大幅抬高了进口成本，给经济和通胀带来双重不确定性。

　　美元端方面，市场聚焦周四美国4月PCE通胀数据。在数据落地前，市场交投趋于谨慎，若通胀读数超预期，或将推高美债收益率，进一步收紧美联储货币政策预期，直接压缩日元反弹空间，为美元兑日元提供上行动力。

　　技术面来看，美元兑日元中期多头格局稳固。日线级别持续守住长期上升趋势线，RSI指标维持在50中轴上方，短期买盘动能占据优势。MACD指标DIFF线上穿DEA线形成金叉，且开口持续扩大，多头力量稳步积聚。同时MA5、MA10、MA20、MA50短期均线全部位于价格下方形成支撑，中长期均线同步稳步上行，整体多头排列形态完好，短期震荡走势并未改变中期上涨趋势。