5月21日9点29分，燃油下跌3.75%，燃油2607沽3800期权大涨30.53%，价格从47.5涨至最新价62。

关联期权合约如下图所示：

异动原因解析：地缘局势缓和油价大跌 + 高库存

1. 地缘局势缓和油价大跌；据新华社援引伊朗塔斯尼姆通讯社20日报道，巴基斯坦内政部长穆赫辛·纳克维已抵达伊朗首都德黑兰，将与伊朗官员举行会谈。据相关报道，这是纳克维在不到一周的时间内第二次访问伊朗。另外，美国总统特朗普当地时间19日在白宫说，他希望“非常迅速”地结束伊朗战事。地缘局势快速缓和，5月20日晚间美油、布油一度跌6%，美元走强及全球需求担忧引发资金从能源板块流出，燃油期货技术面在连续偏强后也迎来回调。

2. 高库存，新加坡燃料油库存两周连增：5月13日当周库存2434.9万桶，环比增33万桶；5月15日当周再增20.6万桶至2008.1万桶，区域供应宽松，现货升水受压，期货远期贴水预期强化。

期权实战案例

燃油跌了3.75%，买期权能赚多少？

老王最近判断国际油价下行，想抓住沪燃油的下跌行情，又不想承担期货爆仓风险，期权君说可以买看跌期权（沽权）赚下跌收益。

5月21日燃油下跌3.75%，老王一早以47.5元/吨的价格，买入10手燃油2607沽3800期权，燃油合约乘数是10吨/手，算下来权利金一共是：10手 × 47.5元/吨 × 10吨/手 = 4750元。

刚过半小时，这期权就大涨30.53%，价格涨到62元/吨，此时平仓全部期权，总收入是10×62×10=6200元，扣除4750元权利金，净赚1450元，收益率超过30%！

就算判断错方向，也只亏这4750元权利金，不会亏更多，小资金就能博取大收益，现在开仓就能跟上行情！

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