2026年5月25日欧盘时段，美元兑瑞郎（USD/CHF）维持窄幅震荡，交投于0.7800附近，日内波动不足40点；欧元兑瑞郎（EUR/CHF）小幅回落至0.9090，跌幅0.1%。因美国市场休市，整体流动性收敛，多空交投谨慎，瑞郎陷入“避险降温压制、央行干预托底”的平衡格局。

　　欧盘核心驱动来自避险溢价消退。近期地缘局势缓和，全球风险偏好回暖，资金流出低收益瑞郎，转向美元等资产，瑞郎传统避险属性弱化，上行动力不足。同时，货币政策分化持续施压：美国经济韧性强，美联储高利率预期支撑美元；瑞士通胀温和、经济复苏偏弱，市场预计瑞士央行（SNB）年内维持0%利率不变，政策宽松预期限制瑞郎反弹空间。

　　但央行干预预期为瑞郎筑牢底部防线。瑞士作为出口导向型经济体，钟表、制药产业对汇率敏感，市场将美元兑瑞郎0.7780视为干预底线，一旦逼近，央行抛售瑞郎概率大增，有效锁住贬值空间。此外，欧盟今日下调欧元区2026年经济增速预期至0.9%、通胀上调至3.0%，滞胀忧虑拖累欧元，间接为瑞郎提供温和支撑。

　　技术面看，美元兑瑞郎欧盘核心区间0.7780-0.7850。上方0.7850为短期强阻，下方0.7780为关键支撑，小时图均线缠绕，RSI中性，无明确趋势信号，短线延续震荡概率大。

　　后市重点关注瑞士央行官员讲话及欧元区经济数据。操作上，短线以区间交易为主，依托支撑轻仓做多，触及阻力止盈；若跌破支撑，可顺势短空，严格控制仓位，警惕流动性收紧引发的波动。