5月25日，同花顺商品指数上涨0.08%，市场资金流出21.79亿元。 其中，主力合约36个下跌，44个上涨。涨幅前三的是焦炭(+7.99%)、焦煤(+7.97%)、硅铁(+3.97%)；跌幅前三的是燃油(-7.31%)、低硫燃油(-6.98%)、原油(-6.56%)。

　　资金流向方面，资金净流入前三的分别为：沪银(+13.35 亿)、沪铜(+11.94 亿)、沪金(+9.46 亿)；资金净流出前三的分别为：碳酸锂(-10.65 亿)、PTA(-9.16 亿)、燃油(-7.54 亿)。

　　持仓量变动方面，持仓量增加前三的分别为：菜粕(+7.61万手)、硅铁(+5.93万手)、玉米(+4.14万手)；持仓量减少前三的分别为：纯碱(-8.74万手)、PTA(-7.07万手)、锰硅(-7.07万手)。

　　焦煤单日涨停

　　2026年5月25日，焦煤主力合约日内涨幅达7.97%，创下近期单日最大涨幅，市场交投活跃度显著提升。

　　对于行情的上涨，市场分析认为，第一，国内安监收紧，短期供应收缩。山西沁源煤矿事故引发全国安全大检查，高瓦斯矿井停产检修，主焦煤产量受限，优质资源稀缺性凸显。第二，进口煤扰动，外部货源偏紧。蒙古口岸雨季通关受阻，对华出口量波动；印尼出台出口管控，澳洲煤海运成本上升，进口补充不足。第三，需求端韧性强，钢厂补库积极。地产基建回暖带动钢材需求回升，钢厂高炉开工率维持高位，对焦煤刚需稳定，低价下补库意愿增强。

　　对于行情的后续展望，中信期货分析认为，焦煤短期受安监限产、进口扰动与刚需支撑共振，走势偏强。但需关注安监持续时间与蒙煤通关恢复情况，价格或震荡上行，重点跟踪产地开工与港口库存。华西期货分析认为，中期保供压力仍在，高位需警惕政策调控风险，操作上逢低做多为主。

　　原油大跌超6%

　　2026年5月25日，原油主力合约价格大幅下挫，跌幅达到6.56%，市场交投活跃，投资者情绪高涨。此次行情异动引发了市场广泛关注，背后原因值得深入剖析。

　　对于行情的下跌，市场分析认为，第一，美伊谈判突破，地缘风险溢价消退。双方接近达成协议，霍尔木兹海峡有望重开，封锁解除预期升温，前期10-15美元/桶风险溢价快速挤出。第二，流动性薄弱放大跌幅，程序化止损连锁反应。暗盘交易时段成交量低迷，大额止损单触发连锁砸盘，WTI与布伦特一度暴跌超9%。第三，全球需求预期转弱，加息预期升温。美国通胀数据偏高，市场预判美联储年内加息，经济放缓担忧加剧，原油需求增长预期下调。

　　对于行情的后续展望，华泰期货分析认为，原油短期受地缘缓和、流动性冲击与需求担忧共振，走势偏弱。但需关注美伊协议落地细节与 OPEC+减产执行，价格或震荡回落，重点跟踪霍尔木兹海峡通航与库存数据。花旗银行分析认为，中长期供需紧平衡未改，下跌空间有限，低位存在支撑，操作上区间交易为主。