本周贵金属市场止跌企稳后震荡调整。周初，应海湾国家领导人的直接请求，特朗普宣布推迟原定于5月19 日对伊朗的军事打击，市场风险偏好阶段性修复，然而随后美国4月超预期通胀数据的冲击以及霍尔木兹海峡通行谈判 的实际进展有限，美伊和谈反复无常，大宗商品全线承压。宏观数据方面，制造业PMI从54.5大幅跳升至55.3，远超预 期，创四年来新高，分项显示滞胀担忧，叠加美联储4月会议纪要揭示通胀偏高，美联储年内降息概率几乎为零，市场 押注加息可能性，美债实际利率、美元指数走强，对贵金属价格形成一定压制。截至5月22日收盘，沪金主力2606合约 周跌1.1%报993.34元/克，周度运行区间：830.52-1006.6元/克，周内持仓量减少43413手（双边）；沪银主力2608合 约周跌9.53%报18681元/千克，周度运行区间：17850-19185元/千克，周内持仓量增加36310手（双边），多头资金有 所回流，贵金属市场周内震荡整理。

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