机构观点

1、高盛集团：当前全球原油库存正以创纪录的速度下降，主要源于霍尔木兹海峡通行受阻后海上在途原油减少，叠加美国战略石油储备单周释放近1000万桶，库存水平已快速下降，后续若谈判未取得实质性进展，库存持续低位将对油价形成支撑。

2、中信证券：布伦特原油期货已跌破多头趋势线，WTI原油期货也持续释放负面技术信号，短期油价下探后大概率维持区间震荡，下方支撑关注90美元/桶，上方压力位于105美元/桶，操作上建议偏空思路对待。

3、花旗：受霍尔木兹海峡持续关闭及能源价格高企影响，市场避险情绪升温引发抛售压力，导致黄金买盘减弱，故对黄金短期走势保持谨慎。报告重申，未来0至3个月金价目标为每盎司4300美元，并提示若出现重大避险事件，金价可能显著低于该水平。该判断与黄金在类似历史情境中的表现一致。花旗强调，当前通胀压力与加息预期交织，进一步抑制黄金短期上行动能。

4、中信期货：碳酸锂主力合约收盘价177,600元/吨，环比下跌3%；电池级碳酸锂日内价格区间178,950–180,250元/吨，当日仓单减少746手至52,337手。供需层面，新能源车与储能需求改善支撑价格，供应端整体稳定，社会库存与仓单持续去化，短期紧平衡格局延续，但市场情绪走弱制约上行空间。策略上建议震荡区间内操作，重点跟踪仓单变动与市场情绪扰动。风险点包括需求超预期释放、锂矿投产不及预期及政策变动。整体判断为中性。

5、中信期货：美元指数回升压制铜价，宏观降息预期延后；全球铜矿TC持续下行至-103.62美元/干吨，印尼Grasberg矿复产推迟至2028年，冶炼减产增多，精炼铜产量预期收缩；国内社会库存去化明显，终端需求仍具韧性。策略上建议在震荡区间内高抛低吸，重点关注美元走势与矿端扰动。风险点包括关税超预期、国内政策刺激不及预期及美联储持续鹰派。