行情表现

日内消息
　　1、2026年4月镀锌板进口量环比增8.7%
　　据最新海关数据显示，2026年4月镀锌板进口量为6.18万吨，环比增加8.7%，同比增加3.92%，1-4月累计镀锌板进口量22.16万吨，累计同比降低14.96%。2026年4月镀锌板出口量为117.61万吨，环比增加1.65%，同比降低8.84%，1-4月累计镀锌板出口量442.73万吨，累计同比降低5.35%。(SMM)
　　2、2026年4月锌精矿进口量环比降17.95%
　　根据最新海关数据显示，2026年4月进口锌精矿44.77万吨(实物吨)，4月环比3月降低17.95%(9.79万实物吨)，同比降低9.49%，1-4月累计锌精矿进口量为200.21万吨(实物吨)，累计同比增加16.92%。(SMM)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　5月20日上海0#锌锭现货价格报价24450.00元/吨，相较于期货主力价格（24730.00元/吨）贴水280.0元/吨。

机构观点
　　广州期货：锌震荡盘整
　　

　　美伊冲突仍存不确定性，美国国债收益率飙升，映射美联储加息概率上行，市场交投情绪走弱。

　　原料端紧缺格局延续，加工费处于历史极端低位，冶炼厂原料库存跌破安全红线。5月海内外冶炼端事故频发（秘鲁Nexa火灾、哈萨克斯坦Kazzinc爆炸等），叠加国内检修计划增多，减产预期显著升温，成本支撑愈发牢固，但近期海内外库存同步累增，库存去化不畅仍为价格限制项，下游消费改善有限，镀锌周度开工小幅调减，氧化锌、锌合金开工修复，现货市场交投谨慎，成交贴水运行。

　　全球锌市供应脆弱性暴露，成本支撑逻辑从矿端紧缺向冶炼端被迫减产切换。国内高库存与LME低库存的极端分化，使得内外价差修复及出口窗口开启成为库存去化的关键路径。短期价格成本支撑坚挺，但上方突破需等待国内冶炼端非计划减产兑现及显性库存实质性下降，参考价格运行区间23500-25500元/吨。

　　PE部分前期检修装置回归，国内开工触底后小幅回升，下游农膜开工见顶回落，包装膜开工下滑，下游跟进偏谨慎，需求端负反馈仍持续。PP前期停车检修装置偏多，供应逐步回归仍需时间，BOPP端与塑编开工回落，聚烯烃短期随原油表现为主。

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