行情表现

日内消息
　　国泰君安期货：尿素基本面弱现实驱动加强，短期期货价格预期跟随现货价格动态摇摆
　　短期来看，尿素基本面弱现实驱动加强，预期跟随现货价格动态摇摆。现实方面，国内尿素基本面弱势强化，现货连续调降。基本面转弱主要原因来自于国内农业需求逐渐转弱。预期方面，出口方面，2025年为劳动节前后产生出口调整，因此由于交易路径依赖，此前市场产生对出口政策调整的预期，但根据目前信息来看，暂无相关的政策调整或公布，后续进入动态跟踪时间段，市场预计反复交易出口的预期及预期差，投机性较强。政策端来看，尿素作为政策管控类的民生品种，粮食安全为国家核心战略基调，因此对现货出厂价及出口有严格管控，从2025年回溯来看，政策面对尿素期货及现货管控强度高且有效，因此期货端对政策面的估值交易权重占比较高。(国泰君安期货)

品种基本面
　　5月13日尿素企业库存录得57.15万吨，较上一交易日增加10.65万吨。

机构观点
　　光大期货：尿素价格持续走弱
　　

　　周一尿素期货价格继续走弱，主力09合约收盘价1834元/吨，跌幅1.61%。现货价格继续回落，昨日山东、河南市场价格分别为1790元/吨、1800元/吨，日环比均下跌40元/吨。基本面来看，近期企业负荷变化频繁，尿素供应水平波动明显。昨日行业日产量21.01万吨，日环比提升0.3万吨。需求持续回落，下游刚需补库为主，对原料备货节奏放缓。昨日主流地区现货产销率多数在20%~60%区间，个别地区产销超预期。当前尿素内需不断走弱，出口暂无新增动态，市场支撑因素较少。预计尿素期货盘面延续弱势状态，关注2月份低点附近是否存在支撑。

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