五一节后，鸡蛋期货走出了一波让人眼前一亮的上涨，5月11日主力合约盘中涨超4%，现货市场同步跟涨，主产区均价再度逼近4.5元/斤上方。朋友会问，是不是鸡蛋的春天又来了？这波涨势到底能不能持续？我的观点：别高兴太早，这是一次端午节前的冲刺，不是趋势性反转的起点。我有一个专注于交易交流的圈子，会实时跟进行情变化。如果你对这样的交流感兴趣，欢迎来我圈子里坐坐，获得更及时、更聚焦的行业内容：点击这里进入小程序

　　先看供需数据。5月在产蛋鸡存栏量约为13.29亿只，环比减少0.82%，这个数字表面看是减量的，但放在历史维度里依然处于偏高区间。真正的边际变化在于结构，老鸡淘汰在加速，而新开产的鸡苗补充跟不上，老鸡出淘压低了短期供应量，现货流通因此出现阶段性偏紧。这个是五一后推动了价格上行的主要因果，听起来是利好。

　　但我得提醒你注意几个压制因素。第一，五一之后消费进入传统淡季，下游贸易商节后补货告一段落，需求端没有持续放大；第二，5月下旬，随着端午备货需求逐渐释放完毕，需求会重新回落，而存栏的恢复压力也在累积。这波行情的本质，是供需在时间差上的一次错配，而不是基本面发生了根本性改变。

　　从期货盘面来看，近月合约的涨幅明显大于远月，这种结构本身就说明市场更多在交易短期现货的紧张，而不是对后市的乐观预期。JD2506合约向上突破需要现货价格进一步给出指引。如果现货在端午前能维持在4.5元/斤以上，期货还有上冲空间，一旦备货结束后现货开始回调，盘面的压力就会显现出来。

　　我认为端午之前还会保持强势，价格可能高位震荡甚至再冲一冲，但过了端午，需求退潮，叠加在产存栏高位恢复，价格压力会逐渐显现。建议手中有多单的可以持有，但不要再追高。如果你想做空，等端午过后再动手也不迟。