【盘面回顾】昨日纸浆期货（SP）夜盘先震荡，后断崖式下跌；胶版纸（双胶纸）期货（OP）夜盘震荡下行。

　　【现货市场】山东银星报价5080-5100元/吨（0/0），山东乌针、布针报价4700-4900元/吨（0/0），华南银星报价5200-5200元/吨（0/0）。

　　【港口库存】根据钢联，截止5月8日，纸浆：港口库存237.1万吨（+1.9）；双胶纸原纸生产企业库存157.68万吨（+0.65）。

　　【南华观点】针叶浆现货市场基本维稳，部分地区少数品牌报价上调。昨日期价上行的重要原因之一，应来自于APP预期生活用纸产能的提高——印尼APP（亚洲浆纸）计划于2026—2027年度一次性引进由宝索企业集团旗下宝拓纸机提供的24台卫生纸机，项目建成后，相关工厂将再新增50万吨生活用纸产能，从下游需求角度利好期价走势。就现货情况来说，中国港口库存上周再度回升，带来一定压制。现货市场需求有所回落，浆厂以稳出货为主。总体来看，当前整体行情短期偏中性偏强，但上方仍存限制。

　　对于后市而言，纸浆建议暂时观望，胶版印刷纸期货短中期仍建议以区间交易为主。

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