5月12日，郑棉主力2609合约报收于16220 （20 ，0.12%）元/吨，夜盘报收16485元/吨。棉纱主力2607合约报收22245（-10，-0.04%）元/吨，夜盘报收22365元/吨。ICE美棉报收86.18 （-2.01 ,-2.28%）美分/磅。

　　中国棉花价格指数328价格17898（-47）元/吨，进口棉FC INDEX M 1%关税港口提货价16467（316）元/吨，纱线CY INDEX C32S 价格23330（30）元/吨。cotlook进口棉纱指数134.08（0.01%）美分/磅。

　　郑棉延续震荡，ICE棉价回吐涨幅。昨晚USDA供需报告出炉，报告整体利多，但因调增美棉种植面积，导致ICE棉价回落。其中我国棉花产量下调，全球棉花产量和期末库存均有较大幅度调整，中国进口小幅调增。基本面来看，美主产区近期旱情有所缓解，国内种植基本结束，关注厄尔尼诺表现。当前棉花商业库存同比偏高，工业库存偏低，金三银四旺季已过，下游订单或跟进乏力。宏观市场方面，美伊谈判不及预期，中东局势再度紧张，关注后续谈判进展。特朗普将在13-15日访华，关注行程安排。整体来看，地缘冲突导致市场变数较大，棉价波动剧烈，操作难度大，棉花种植面积即将落地，关注实际减产情况，棉花消费进入淡季，纺服出口下降，棉花进口同比大幅提高，关注棉花库存变化，建议观望走势，注意回调风险。

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