5月12日11点10分，尿素下跌1.05%，尿素2606沽1820期权大涨150%，价格从2.0涨至最新价5。

关联期权合约如下图所示：

期权实战案例

如何用1万元保护200吨尿素库存？

老王是化肥经销商，库存有200吨尿素现货，近期尿素价格波动剧烈。

5月12日早盘，尿素期货下跌1.05%，对应尿素2606沽1820期权暴涨150%，权利金从2元/吨涨至5元/吨。

老王果断买入100张看跌期权（20吨/手×100手），支付权利金：100×5×20=10,000元。

情景1（续跌）：若尿素期货跌至1700元/吨，期权内在价值达120元/吨（1820-1700），老王行权可获利：100×120×20=240,000元，净收益23万元，收益率2300%！

情景2（上涨）：若尿素价格上涨，老王最多亏损1万元权利金，但库存尿素同步增值，风险完全可控。

尿素看跌期权就像价格保险，用1万元对冲200吨现货贬值风险，您学会了吗？

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