导语：5月份以来，瓦楞及箱板纸涨价落地较为顺利，厂家库存压力不大，出厂价格稳中上调，供需关系有所缓和。目前规模纸厂发布下旬涨价计划，拉涨态度较为明确，预计短期内瓦楞及箱板纸市场延续上调趋势。

　　4月下旬开始，纸厂陆续发布5月份涨价计划及停机函同发，意在拉涨价格。5月份以来，市场涨价落地较为顺利，市场成交重心上移。下游包装厂订单一般，原纸平稳采购为主，库存水平略有增加，供需关系有所缓和，支撑价格上涨。据卓创资讯监测，截至5月7日，AA级120g瓦楞纸市场月均价为2812元/吨，较4月底上调1.22%；箱板纸市场均价为3610元/吨，较4月底上调0.47%。

　　产量、库存环比减少 现货供应压力下滑

　　五一节假日期间，纸厂停机检修动作有所增加，开工负荷率下滑相对明显，产量减少。据卓创资讯监测数据显示，本周瓦楞纸开工负荷率为58.99%，较上周下滑4.40个百分点，产量环比减少6.23%；箱板纸开工负荷率为62.34%，较上周下滑5.43个百分点，产量环比减少8.57%。受此影响，纸厂库存亦呈现减少趋势，下游补库速度放缓，纸厂库存降幅继续收窄。截至5月7日，瓦楞纸样本企业库存为32.29万吨，较上周减少3.67%；箱板纸样本企业库存为84.58万吨。综合来看，产量及纸厂库存皆呈现减少趋势，现货供应压力下滑，对价格上涨提供有利支撑。

　　废纸价格上涨 成本支撑增强

　　五一期间上游原料废黄板纸价格上涨，成本面支撑瓦楞及箱板纸偏上运行。据卓创资讯数据显示，本周废黄板纸市场周均价为1624元/吨，环比上涨1.95%。五一假期间长途运输效率下降，部分纸厂废黄板纸到货量低位运行。南方多雨天气影响交投，节后废黄板纸供应增长暂时乏力，纸厂采购价格上调。

　　纸厂持续拉涨 短期仍有上调可能

　　目前规模纸厂已经发布5月中下旬涨价计划，拉涨态度较为明确。目前市场交投尚可，纸厂库存水平不高，叠加废纸价格仍有上调趋势，为瓦楞及箱板纸价格上涨提供助力，预计短期市场价格仍有上调可能。但终端需求放量不足，包装厂接单有限，部分适量补库后转为消耗前期库存，市场观望情绪加重瓦楞及箱板纸市场延续涨势，但涨幅收窄。预计下周中国AA级120g瓦楞纸市场均价为2779元/吨；中国箱板纸市场均价3610元/吨。