【盘面回顾】隔夜Comex铜收于6.19美元/磅，涨3.35%；LME铜收于13391.5美元/吨，涨1.96%。沪铜主力最新报价收于103160元/吨，涨0.68%；国际铜收于91540元/吨，涨0.85%。主力收盘后基差为-60元/吨，较上一交易日跌405元/吨，基差率为0.06%。沪伦比7.84，前值7.78。

　　【产业信息】1、上期所铜期货注册仓单92999吨，较前一日减少3665吨； LME铜库存397725吨，较前一日减少950吨；LME铜注册仓单347550吨，较前一日增加1425吨，注销仓单50175吨。COMEX铜库存616825吨，环比增加973吨。

　　2、昨日现货市场成交一般，沪铜高开高走，下游畏高接纳度有限，盘中保持刚需采购。供应端进口窗口虽打开但后期存到港延迟预期，叠加月内炼厂检修，现货放量收紧预期下，升水呈上升态势。上海金属网1#电解铜报价102400-102800元/吨，均价102600元/吨，较上交易日上涨1225元/吨，对沪铜2605合约报升70-升150元/吨。截止中午收盘，升水铜报升120-升150元/吨，平水铜报升70-升100元/吨，湿法铜报升30-升50元/吨，非注册铜报贴10-平水/吨。

　　3、5月6日国内市场电解铜现货库存26.42万吨，较27日增0.23万吨，较30日增0.55万吨；上海库存20.30万吨，较27日增0.25万吨，较30日增0.08万吨；广东库存1.75万吨，较27日增0.39万吨，较30日增0.38万吨；江苏库存4.00万吨，较27日降0.37万吨，较30日增0.05万吨。节后国内社库表现累库，各市场均有不同程度增幅；其中上海以及江苏市场国产货源入库有限，节假期间冶炼厂发货量仍相对较少，虽进口铜亦有到货流入补充，但部分仓库出库量仍表现尚可，整体库存因此累库幅度有限。

　　4、持仓数据显示，上周投机基金连续第三周增加在美国COMEX期铜市场的净多单，这也是五周来第四次增加净多单。美国商品期货交易委员会（CFTC）表示，截至4月28日，投机基金在COMEX铜期货和期权市场持有净多单60,796手，比一周前增加1,664手或3%。前一周净买入6,995手。其中基金持有多单75,914手，比一周前增长1,557手；持有空单15,118手，比一周前减少107手。空盘量为246,267手，比一周前增加26,567手。

　　【南华观点】当日白银、锡等金属品种强势上涨，沪铜小幅跳空高开，超预期上涨，夜盘继续上行。同时，科技股及半导体相关行业股票大幅上涨。从资产上涨共性去看，我们认为主要是美伊冲突没有实质性突破，边际利空效应减弱，资金从能化品种流出，流入金属板块以及新能源板块，推高期价。技术面看，节后一周期铜维持102000-103000区间需要更多有利支撑，否则容易回补缺口。建议关注投机度是否回升。

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