01

　　赛化云看苯乙烯-华东(沈洁)

　　1.市场回顾：4月27日-5月5日，盘面整理，江苏自提现货基差走弱。现货成交区间10030-10320，远期纸货商谈区间(EB2606盘面)：低买9580-9750，高出9760-9950。

　　2.要素分析(4月27日-5月5日)：

　　宏 观：人民币汇率6.819-6.849；

　　原油反弹；黑色整理；有色偏强；化工反弹。

　　产业链开工：苯乙烯：72.0%(较上周-0.1%)

　　 PS：47.2%(较上周-1.9%)

　　 EPS：55.5%(较上周-4.8%)ABS：60.2%(较上周+0.1%)

　　产业链利润：苯乙烯：-549元/吨(较上周+169元/吨)(非一体化)

　　 PS：-74元/吨(较上周-19元/吨)(GPPS)

　　 EPS：150元/吨(较上周-272元/吨)ABS：-1324.56元/吨(较上周-310元/吨)

　　苯乙烯-纯苯(日均现货价差)：1380-1540元/吨。

　　装置检修：

　　东明国恩(20万吨/年)：12月23-待定；

　　吉林石化(46万吨)：4月15日-5月下旬；

　　淄博俊辰(50万吨)：预计五一附近开始检修；

　　中化泉州(45万吨)：减负运行，预计5月有检修计划。

　　进口端：无

　　出口端：4月30日约1W吨左右五月中至下旬华东及华南装船成交。

　　库 存：

　　截止5月6日码头库存13.44万吨(较上周增0.36万吨)

　　历史数据看(近4周)：周均到货3.49万吨；周均提货4.12万吨；预期到港(未来一周)：小幅波动预期。

　　3.重要财经数据与事件：(5月6日-5月10日)5月5日：美国至5月1日当周EIA原油库存(万桶)，

　　5月7日：美国至5月2日当周初请失业金人数(万人)

　　4.晴雨表：

　　价格指数：10138.0(江苏现货5日均)天气：酷热，绝对价格高(高于年均值7691.0元/吨31.8%)

　　5.操作建议：

　　未来一周关注要素：地缘政治+石油板块

　　江苏码头苯乙烯小幅波动预期；周内山东以及安徽现货性价比较高叠加三大下游需求减少，正套卖盘减持意向增加，现货基差略走弱；然石油板块偏强走势给EB盘面带来一定成本支撑和偏强预期，EB短期或将维持整理偏强节奏为主。

　　02

　　赛化云看苯乙烯-华南(李达)

　　1、市场分析广东库存指数39(上周48)，库存大幅下降。苯乙烯价格区域指数1.01(上周1.01)，区域顺挂缩窄。月底外省货流入减少，同时码头出口装船持续，大幅去库，持货商挺价积极销售，倒逼部分补空需求释放，但下游工厂节前备货买气不积极，刚需谨慎采购，两地区域价差打开后再度走缩。

　　2、行情观点码头船货到货增多，华东—山东套利窗口打开，略有累库。原油周内再度走强，苯乙烯价格跟随成本端先跌后涨，月底交割，带动部分补空买气。苯乙烯非一体利润持续亏损，出口成交预期减少。三大下游节日期间部分装置降负、停车，开工负荷下滑，终端逢原料价格反弹，成交略有好转，但成品利润亏损仍大。

　　3、下游景气指数EPS：7(上周16)；PS：-59(上周-79)；ABS：-72(上周-82)；苯丙乳液：63(上周82)。

　　4、操作建议

　　有区域价差积极销售。

　　5、产品价格预测

　　5月广东SM价格均值在10300元/吨。

　　6、美金均价周均：1318；月均：1329；季均：1226；年均：954。

　　03

　　赛化云看苯乙烯-华北(宋华超)

　　1.供应方面：“短期充足”山东利华益72万吨/年装置，正常运行，库存正常；淄博峻辰50万吨/年装置，计划推迟至5月初检修40天；京博石化满负荷运行，库存正常；短期山东现货供应充足。

　　2.需求方面：“假期降负或者停工，备货情绪不足”苯乙烯大下游EPS48%(↓9%)，ABS57%(↑2%)，PS49%(↓1%)，三大下游节日期间部分装置降负、停车，开工负荷下滑，终端逢原料价格反弹，成交略有好转，但成品利润亏损仍大。

　　3.价格方面：“震荡震荡”周内山东现货价格10000-9700自提，高低价差300元/吨，受美伊和谈扰动影响，原油价格反复震荡，苯乙烯期货维持震荡，下游5.1降负或者停工居多，高价抵触，节中后期受地缘政治影响现货价格小幅反弹。

　　4.个人观点：“地缘政治”

　　短期来看，地缘政治不确定性导致原油反复震荡，但化工品受原油影响上涨动力不足，短期山东现货价格或维持和华东200-300区域差小幅调整，价格区间预计在9800-9600偏弱运行，重点关注原油、纯苯走势，预检修苯乙烯装置检修落地时间和下游订单需求情况。

　　以上为赛化云对产品市场的观点，公司不对交易结果负责，仅供参考谢谢！