行情表现

日内消息
　　1、中信建投期货：短期货币收紧担忧的放松与中长期美国滞胀风险对贵金属支撑依然稳固
　　贵金属主要受美伊冲突升温信号与货币收紧担忧缓释的影响。昨日特朗普声称美国要做好“长期化”对伊朗封锁的准备，直至达成在核计划方面担忧的协议。伊朗方面亦可能对曼德海峡进行控制。美伊谈判进程持续僵持，冲突长期化预期升温，对贵金属形成一定压力。同时，鲍威尔于F0MC会议表示维持利率不变，并于声明中保留潜在的宽松措辞，表明自己将不会作为影子主席阻挠新任主席施政，市场货币收紧担忧有所缓解，推动贵金属尾盘小幅反弹。总体而言，伊朗局势不确定性令贵金属仍面临压力，但短期货币收紧担忧的放松与中长期美国滞胀风险对贵金属支撑依然稳固。(中信建投期货)
　　2、中信期货：白银弱势震荡，弹性受抑
　　白银表现略好于持稳的黄金，出现银涨金跌的微幅分化。但整体来看，白银仍受制于贵金属板块的通胀—利率压制，同时其工业属性令其对能源成本挤压全球需求的担忧更为敏感。油价创近四年新高加剧增长前景不确定性，白银短期难以获得独立走强驱动。短期白银仍将跟随黄金与宏观情绪波动，弹性预计弱于黄金。美联储政策路径明确后，市场焦点转向非农数据与地缘进展。若油价持续压制风险偏好，白银或延续低位震荡；若谈判出现转机或经济数据缓解紧缩预期，白银可能出现更快的技术性修复，但上方阻力较重。(中信期货)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　4月30日上海白银现货价格报价18030.00元/千克，相较于期货主力价格（18135.00元/千克）贴水105.0元/千克。

机构观点
　　正信期货研究院：黄金具备长期配置价值，白银波动中期看多
　　

　　美联储继续按兵不动，内部分歧有所加剧

　　美联储按预期维持利率不变，但内部出现严重分歧，叠加布油创2022年6月以来新高，美债遭抛售，美元走强，黄金与加密货币同步回落。同时美联储声明措辞出现重要调整，首度明确指出"中东局势正在助推经济前景的高度不确定性"，鲍威尔在新闻发布会上发出鹰派信号，表示"与石油相关的通胀影响仍在前方"，并指出能源价格冲击对实际经济增长的影响"通常需要3至4个月才能在部分消费支出数据中显现"，货币市场几乎放弃了对今年降息的押注。资金方面，外盘etf流出趋势较前期有所减弱，资金方向尚未发生明显反转，多头的情绪不佳，国内黄金和白银库存均出现增加，白银现货和期货已经连续多个交易日出现库存增加的情况，近期供需关系偏松，在缺乏重大利好消息的情况下，贵金属持续震荡。总体而言，短期贵金属板块缺乏利好消息的推动，将维持震荡行情。中长期来看，央行购金需求犹在，黄金的战略储备低位未发生明显变化，黄金长期看多白银国内库存仍然处于低位，虽然近期地缘冲突抑制了部分白银工业上的需求，但AI和新能源需求趋势未产生结构性逆转，银价中长期也继续看多。

　　观点总结:观点总结：黄金在低位具备配置价值，白银波动较大，短期可关注市场涨跌节奏，中长期维持正面看法。

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