油价再度上涨并突破每桶120美元关口，令亚洲部分最脆弱货币承压加剧，多国货币汇率重回历史最低点附近。据观察，自两个月前战争爆发以来，印尼盾、菲律宾比索及印度卢比持续大幅下挫，已成为该地区表现最差货币。周四数据显示，印尼盾与印度卢比兑美元汇率下跌超0.3%触及新低，菲律宾比索距类似低位仅差0.5个百分点。

　　此轮抛售潮凸显三国经济对进口石油的高度依赖，使其货币极易受能源供应冲击影响。随着能源成本飙升，投资者对燃料驱动型通胀加剧、经常账户与财政赤字扩大的担忧升温，这可能使各大央行在维持经济运行与抑制物价间的平衡难度陡增。

　　纽约银行策略师魏坤昌指出：“各大央行可能调整外汇干预力度以保护储备规模，高油价水平是决定是否加大市场干预力度的关键考量因素。”

　　美联储周三维持利率不变的决定进一步加剧了市场波动。分析认为，此举将推升投资者对美元的偏好，因市场开始预期主要经济体降息时点可能延后，从而对新兴市场货币构成更大压力。雪上加霜的是，布伦特原油价格因美国加大对伊施压及特朗普政府表态“若无核协议将不解除伊朗港口海上封锁”的报道，徘徊于近四年高位。

　　为应对冲击，多国央行已采取行动。印度储备银行推出专项措施，包括为炼油企业开设美元互换窗口、禁止银行提供最常用的离岸卢比交易工具，以抑制投机并支撑汇率，这些举措配合了央行增强的市场干预力度。印尼央行表示已做好进一步稳定印尼盾的准备，承诺持续强化境内外市场干预，并收紧美元购买规则以遏制资本外流。菲律宾央行则释放信号，愿通过系列温和加息抑制通胀。

　　然而分析人士指出，若无明确迹象显示伊朗局势缓和，当前政策效果恐有限。三菱日联银行策略师劳埃德.陈在周四报告中强调：“需更可信的局势缓和信号才能缓解贬值压力。”压力甚至已蔓延至新兴市场之外——日元兑美元汇率跌破160关口创年内新低，市场预期日本官方或将入市干预以支撑日元。