导语

　　2026年3月份中国液化气进口量258.72万吨，环比上涨6.83%，主要受前期港口库存偏低以及需求尚可支撑。4月份由于霍尔木兹海峡封锁，中东货源流入受阻，预计进口量下降。

　　根据海关数据显示，2026年3月进口量较2月增加。2026年3月中国LPG进口总量在258.72万吨，较2月份进口量增加16.54万吨，环比增长6.83%；与去年同期相比，进口量减少33.19万吨，同比下降11.37%。从不同税则号产品来看，3月进口液化丙烷206.82万吨，环比增长9.14%，同比下降13.37%；进口其他液化丁烷共计50.67万吨，环比下降0.85%，同比增长0.73%；未列名液化石油气及其他烃类气、液化乙烯、丙烯及丁二烯进口量较少。

　　2026年1-3月累计进口743.07万吨，同比下降11.59%。2026年液化气同比较2025年下滑明显，主要受以下因素影响：从价格方面来看2026年国际现货价格中枢整体上移，叠加进口成本高企，直接压制了国内贸易商的采购热情与进口积极性。与此同时，自2025年11月以来，码头库存持续处于低位区间，市场整体以消耗库存、刚需补货为主，进一步削弱了大规模囤货的意愿。从需求端来看，需求端呈现显著的“外强内弱”格局。一方面，受美国寒潮及欧洲气温偏低的双重提振，北美与欧洲终端需求同比走强，但美国关税政策调整显著抑制了对华出口到货量，导致国际货源抵达国内的数量不及往年；另一方面，国内深加工需求增速放缓，整体需求动能有所收敛。从地缘风险方面来看，2月底美伊冲突爆发，伊朗封锁霍尔木兹海峡，导致中东货源流出受阻，进而导致3月下旬的进口到港量下滑，进一步影响进口总量。

　　表1 液化石油气进口数据统计

　　单位：万吨

　　数据来源：中华人民共和国海关总署 备注：为保证数据准确性，同环比均采用底层精确数据对比。表格展示其他数据均保留小数点后2-3位有效数字。每月复查核定上年度1月至当月进出口数据。

　　港口库存偏低 贸易商补货带动进口量增加

　　卓创资讯认为，3月份进口量较2月份进口量增加，主要受以下因素影响:首先，从进口码头港口库存来看，自2025年11月份以来，港口库存连续下降，截止2月底，已经跌破200万吨大关，处于近一年以来低位，另外3月国际现货市场运行相对平稳，进口贸易商多有补货动作出现，针对3月到港的货物交易相对积极，从而推动进口量增加。但由于美伊冲突爆发，中东地区资源外流遇阻，也限制了3月进口量的增幅。

　　美国占比增加 中东占比缩减

　　通过对3月进口贸易伙伴的分析，中东以及美国仍是主要进口来源国，但月内美国占比增加明显，中东占比下降。

　　海关数据显示，2026年3月份中国LPG进口资源来自于19个贸易伙伴，其中进口量排名前五位的分别是美国、阿联酋、加拿大、阿曼、沙特阿拉伯。其中美国进口量稳居首位，进口总量81.14万吨，均为丙烷进口。阿联酋在进口量中排名第二位，总进口量47.44万吨，其中丙烷30.45万吨，丁烷16.99万吨。加拿大排名第三位，总进口量27.44万吨，均为丙烷进口。阿曼排名第四位，总进口量27.26万吨，其中丙烷17.22万吨，丁烷9.60万吨。沙特阿拉伯排名第五位，总进口量13.76万吨，其实丙烷3.92万吨，丁烷9.84万吨。

　　排名前五位的国家占总进口量的76.16%，较上月同比增长6.06个百分点。

　　其中美国和中东仍是主要的进口来源地，分别占31.36%和38.62%的份额。中东地区以及美国的来源占比为69.98%，较上月有所下降，目前国内进口来源国正向多元化发展以期降低单边风险，可以看到像加拿大以及俄罗斯的进口量稳步增加，同时非洲地区的占比也呈现上涨趋势。

　　从企业注册地来看，2026年3月中国进口LPG主要流入省市的前五名是广东、山东、浙江、福建、江苏。其中广东省进口量46.72万吨，占比18.06%，排名第二的是山东省进口量40.64万吨，占比15.71%，排名第三的是浙江省，进口量40.50万吨，占比15.65%。从进口来源地的区域来看，进口量主要集中在华东及华南区域。尤其是华东区，区域内拥有多套下游深加工装置，对进口货源需求较为强烈且稳定，因此华东地区的进口体量始终位居全国首位。

　　出口利润增长 带动出口量增加

　　2026年3月中国出口LPG总计16.86万吨，出口总量较上月增加4.57万吨，环比增长37.21%，较去年同期增加10.42万吨，同比增长61.74%。自2月底美伊冲突爆发以来，伊朗封锁霍尔木兹海峡，由于东南亚地区的主要进口来源国为中东地区，在中东货源难以流出的情况下，东南亚地区价格增幅明显，与国内形成有利价差，带动贸易商操盘积极性，出口量增幅明显。

　　表2 液化石油气出口数据统计

　　单位：万吨

　　数据来源：中华人民共和国海关总署 备注：为保证数据准确性，同环比均采用底层精确数据对比。表格展示其他数据均保留小数点后2-3位有效数字。每月复查核定上年度1月至当月进出口数据。

　　2026年3月中国出口LPG流向61个贸易伙伴，出口量前五的贸易伙伴为越南、菲律宾、马来西亚、中国香港、孟加拉国。流向以上五个贸易伙伴的总资源量在15.82万吨，占总出口量比重为93.82%。其他地区出口量合计约在1.04万吨。3月份出口量较上月增幅明显，美伊冲突导致东南亚地区供应缺口放大。

　　霍尔木兹海峡运输停滞 4月进口量预期下降

　　自2月28日霍尔木兹海峡封锁后，卓创资讯监测到中东确定到中国的船只仅有11条，总量46.6万吨，全部为特殊货。另有一船卡塔尔装载的货物自3月初至今一直滞留在海峡内，一船伊朗装载的货物，在18号出海峡后又返回到阿曼湾停泊。截止，目前霍尔木兹海峡仍未完全开放，势必会影响4月整月的进口量。另外，美伊冲突升级触发了国际现货市场的“避险溢价”，CFR价格在此期间呈现剧烈波动走势，最高一度冲高至1200美元/吨的高位区间。高价格门槛显著抑制了市场成交动能。贸易商接货意愿趋于谨慎，现货商谈氛围趋于冷淡，上下游成交几近停滞。受此高价以及运输不畅等因素影响，预计4月份进口到港量预期大幅回落，预期在150万吨左右。