全球原油供应格局正经历深刻调整。FPG财盛国际表示，沙特阿拉伯预计将下调6月装船销往亚洲的原油官方售价，结束此前售价高企的局面，同时阿联酋宣布自5月1日起退出欧佩克及欧佩克+联盟，主要产油国之间的合作机制面临重要变化。这些重要变量正在重塑国际油价的供给端预期框架。

　　从市场反应看，油价短期波动幅度有所放大。FPG财盛国际分析称，沙特调价决定通常被视为反映亚洲炼厂需求与库存状况的核心指标，本轮下调或暗示亚太市场进入需求消化阶段；而阿联酋的离开则可能弱化欧佩克+作为整体的产量调控能力，未来产油国之间的博弈将趋于复杂，中长期油价波动中枢或被抬升。

　　从基本面看，全球能源需求依旧稳健。航空、化工与陆运需求均维持强劲，叠加霍尔木兹海峡运输受阻持续推升运费成本，全球贸易流向出现明显重构。新兴市场炼厂利润仍处合理区间，整体补库动力支撑现货端价格。供需结构整体偏紧的格局短期内难以根本改变。

　　展望后市，原油价格仍有望保持偏强格局。FPG财盛国际预计，欧佩克+成员国围绕产量与售价的博弈将贯穿全年，价格中枢有望维持高位运行。投资者宜跟踪欧佩克会议、月度装船数据及主要消费国库存动向，结合多空双向交易策略灵活应对，做好风险预算与仓位管理。

　　(责任编辑：王治强HF013)

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