【盘面回顾】沪镍主力合约收于147830元/吨，下跌 0.28%。不锈钢主力合约收于15325元/吨，下跌 0 .33%。

　　【行业表现】现货市场方面，金川镍现货价格调整为150900元/吨，升水为1350元/吨。SMM电解镍为149900元/吨。进口镍均价调整至148800元/吨。电池级硫酸镍均价为33100元/吨，硫酸镍较镍豆溢价为-1545.45元/镍吨，镍豆生产硫酸镍利润为-6.9%。8-12%高镍生铁出厂价为1095元/镍点，304不锈钢冷轧卷利润率为4.16%。纯镍上期所库存为68872吨，LME镍库存为277548吨。SMM不锈钢社会库存为949400吨。

　　镍不锈钢日内持续上行，有色整体走势偏强，夜盘震荡偏弱，国内货币政策力度加强以及税务系统打击循环开票事件对整体有色情绪起到一定刺激；此外印尼Eramet停产事件仍在发酵，日内多个镍矿系股票同步上行。美伊战争进展反复，谈判预期仍占据上风，但是霍尔木兹海峡开发通运节点或有所延迟。前期HPM市场真实落地拟于五月结算周期产生影响，当前市场主流仍为旧HPM+升水交易模式，关注后续交易情况。印尼出口税落地具体事项目前尚在讨论中。基本面上，镍矿方面正式进入旱季产量发运有所上升，基准价上调下游镍矿以及中间品接受程度有待观望，大概率下调升水以平和基准价影响。新能源方面价格企稳为主，现阶段现货流通有限，节前有小幅备库需求；MHP受成本以及硫磺输送影响供应偏紧。镍铁方面价格再度上行，基准价对镍铁成本抬升最为直接，上游挺价，下游对高价镍铁接受度逐步有所回升。不锈钢日内同步上行，下方空间在成本抬升下较为有限，青山日内持续封盘，现货成交情绪跳动，观望博弈情绪增加，现阶段去库贸易商手中货源有所收紧，后续周内警惕回调动作。

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